五年前投资德州仪器(纳斯达克：TXN)的股票上涨了148%

当你购买一家公司的股票时，值得记住的是它可能会倒闭，你可能会损失你的钱。但从好的方面来看，你可以在一只真正好的股票上获得远远超过100%的收益。例如，德州仪器公司(纳斯达克股票代码：TXN)的股价在过去五年里飙升了118%。大多数人会对此感到非常高兴。

现在也有必要看看该公司的基本面，因为这将帮助我们确定长期股东回报是否与基础业务的表现相匹配。

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沃伦·巴菲特在他的文章《格雷厄姆和多德斯维尔的超级投资者》(The SuperInvestors of Graham-and-Doddsville)中描述了股价并不总是理性地反映企业价值。通过比较每股收益(EPS)和股价随时间的变化，我们可以感受到投资者对一家公司的态度随着时间的推移发生了怎样的变化。

在过去的五年里，德州仪器的每股收益以每年19%的速度增长。因此，每股收益增长率相当接近股价年化涨幅17%。因此，人们可以得出结论，对这些股票的情绪并没有发生太大变化。事实上，看起来股价是在对每股收益做出反应。

该公司的每股收益(随时间变化)如下图所示(单击查看具体数字)。

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投资者在衡量股价回报的同时，还应考虑总股东回报(TSR)。虽然股价回报只反映股价的变动，但TSR包括股息的价值(假设股息再投资)，以及任何折价集资或分拆所带来的利益。因此，对于支付丰厚股息的公司来说，TSR往往比股价回报高得多。以德州仪器为例，它在过去5年的TSR为148%。这超过了我们之前提到的它的股价回报。因此，该公司支付的股息提高了股东的总回报。

虽然大盘在过去12个月里下跌了约1.1%，但德州仪器的股东表现更糟，下跌了7.3%(甚至包括股息)。然而，这可能只是因为股价受到了更广泛的市场紧张情绪的影响。也许有必要关注基本面，以防出现良机。较长期的投资者不会如此沮丧，因为他们在五年内每年会获得20%的收益。最近的抛售可能是一个机会，因此可能值得查看基本面数据，以寻找长期增长趋势的迹象。虽然值得考虑市场状况对股价可能产生的不同影响，但还有其他更重要的因素。举个例子：我们发现了德州仪器的一个警告标志，你应该注意。

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请注意，本文引用的市场回报反映了目前在美国交易所交易的股票的市场加权平均回报。

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