牛牛研选 | DPU芯片为什么这么火爆？继英伟达之后，AMD砸重金19亿美元布局

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摘要

英伟达之后，AMD宣布19亿美元收购DPU 软硬件提供商Pensando，正式布局DPU。近年来DPU市场持续火爆，原因是服务器网络适配器从传统基础网卡向 SmartNIC 再向 DPU 持续进化，以实现更高效数据处理能力，分布式的加密安全处理能力。华安证券认为，长期来看，网络投资在数据中心基础设施投资占比提升， DPU、高速光模块、硅光等行业将持续受益

正文

1）AMD 宣布 19 亿美元收购 DPU 新锐 Pensando，补齐数据中心能力拼图

上周，AMD 宣布以 19 亿美元收购 DPU 软硬件提供商 Pensando。Pensando 主要客户包括 Azure、IBM 云、 Oracle 云、NetApp、HPE 等。

Pensando 的产品包括用于服务器网络加速卡领域的 DSC 系列、用于数据中心架顶交换机的 DSS 交换机系列（和 Aruba 合作）以及网络和安全策略管理的 PSM 软件系列。

软硬一体，多重网络处理能力，Pensando 优势显著。

AMD 补齐数据中心能力拼图，未来有望借助 chiplet 打造异构计算能力。与竞争对手 Intel 比较，AMD 在数据中心领域服务器 CPU 份额节节攀升，具有 GPU 产品线，但在网络处理层面仍然有所欠缺。通过收购 Pensando，AMD 将构建数据中心全线产品能力，并借助前者软件能力在平台层面持续创新，有望继续增强其在云和企业客户的竞争力。

2）DPU 市场缘何火热？

数据中心 2000 亿美元大市场，兵家必争之地巨头环伺。根据 Synergy 统计，2021 全球数据中心基础设施市场达 1850 亿美元，同比增长10%。网络在数据中心基础设施投资中占比已超过 20%，由于数据中心虚拟机、容器的广泛使用和数据密集型工作负载的增加，全球服务器网卡市场快速增长，Omdia 预计 2024 年将达到 45 亿美元。

服务器网络适配器从传统基础网卡向 SmartNIC 再向 DPU 持续进化，DPU 不仅能实现 CPU 控制面的进一步「减负」，而且能实现分布式的加密和安全处理能力，最终实现「以数据为中心」的网络架构。根据 Omdia 统计，2019 年全球数据中心以太网网络适配器市场为 17 亿美元，其中 100GE 网卡出货量和收入均增长 60%以上。

3）DPU 在 NIC 市场渗透率快速提升，四大巨头占据商用芯片主流。

根据 Omdia 预 测，全球 NIC 市场将在 2024 年达到 45 亿美元，CAGR 超过 21%，其中带卸载能力的 SmartNIC 占比为 43%，而带有板上可编程能力的 DPU 占比将超过一半。AMD 完成收购 Pensando 后全球 DPU 竞争格局或基本确立，目前商用芯片主要来自英伟达、英特尔、Marvell、博通。在 DPU 的最大市场，互联网巨头或将持续推进自研为主，商用市场竞争格局较难冲击。

DCN 数据中心网络方面，光模块重要性提升，成本占比不断增加。参考 650 Group 和 LightCounting 的市场报告预测 数据，2021 年全球数据中心交换机市场 168 亿美元，数通光模块约 50 亿美元，比值 为 30%，到 2025 年上升到 37%，对于超大规模数据中心而言光模块在网络成本占比 可能将超过一半。