紫金矿业股份有限公司(HKG：2899)28%涨价与盈利脱节

尽管已经表现强劲，紫金矿业集团股份有限公司(香港股票代码：2899)的股价一直在上涨，在过去30天里上涨了28%。在过去的30天里，年度涨幅达到了非常大的34%。

在股价大幅上涨后，紫金矿业集团目前可能发出了非常看跌的信号，市盈率(P/E)为14.9倍，因为香港近一半的公司的市盈率低于8倍，即使市盈率低于5倍也并不罕见。然而，市盈率可能相当高是有原因的，需要进一步调查才能确定它是否合理。

紫金矿业集团最近的盈利增长好于大多数其他公司，表现相对较好。市盈率之所以高，可能是因为投资者认为这种强劲的盈利表现将持续下去。你真的希望如此，否则你会无缘无故地付出相当大的代价。

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只有当紫金矿业的增长明显超过市场时，你才会真正放心地看到像紫金矿业这样高的市盈率。

如果我们回顾过去一年的收益增长，该公司公布了140%的惊人增长。在最近三年期间，得益于其短期表现，每股收益也出现了343%的出色整体涨幅。因此，股东们可能会欢迎这样的中期盈利增长率。

展望未来，追踪该公司的分析师预计，未来三年，该公司的收益将以每年11%的速度增长。与此同时，其他市场预计将以每年15%的速度增长，这显然更具吸引力。

有鉴于此，紫金矿业集团的市盈率高于其他大多数公司，这令人担忧。显然，该公司的许多投资者比分析师所说的要乐观得多，他们不愿以任何价格抛售自己的股票。如果市盈率降至更符合增长前景的水平，这些股东很可能会让自己未来感到失望。

紫金矿业集团的市盈率正在飙升，就像它的股票在过去一个月里一样。一般来说，我们倾向于限制市盈率的使用，以确定市场对公司整体健康状况的看法。

我们对紫金矿业分析师预测的研究显示，紫金矿业糟糕的盈利前景对其高市盈率的影响并不像我们预期的那么大。目前，我们对高市盈率越来越感到不安，因为预测的未来收益不太可能长期支持这种积极情绪。除非这些条件明显改善，否则要接受这些价格是合理的是非常具有挑战性的。

别忘了可能还有其他风险。例如，我们已经为紫金矿业集团确定了两个你们应该注意的警告信号。

你也许能找到比紫金矿业集团更好的投资。如果你想要挑选一些可能的候选人，看看这份免费的有趣公司名单，这些公司的市盈率低于20倍(但已经证明它们可以增加收益)。

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