大明集团控股有限公司(HKG：1271)的市盈率没有告诉你什么

市盈率为71.2倍的宏明集团控股有限公司(HKG：1271)目前可能发出了非常悲观的信号，因为香港几乎一半的公司的市盈率低于9倍，即使市盈率低于5倍也并不罕见。然而，仅仅从表面上看待市盈率是不明智的，因为可能会有一个解释，为什么它如此之高。

最近收益增长异常强劲，大明集团控股一直表现良好。似乎很多人都预计，苹果强劲的盈利表现将在未来一段时间内超过大多数其他公司，这增加了投资者买入该股的意愿。如果不是，那么现有股东可能会对股价的生存能力感到有点紧张。

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有一种固有的假设，即一家公司的市盈率应该远远超过大盘，像宏明集团这样的市盈率被认为是合理的。

回顾过去一年，该公司的利润实现了惊人的146%的增长。尽管如此，令人难以置信的是，每股收益比三年前总共下降了2.4%，这相当令人失望。因此，公平地说，最近的收益增长对公司来说是不可取的。

与该公司形成鲜明对比的是，其他市场在未来一年预计将增长18%，这确实让人对该公司最近中期收益的下降有了正确的认识。

根据这一信息，我们发现大明集团控股的市盈率高于大盘。显然，该公司的许多投资者比最近的情况所显示的要乐观得多，不愿以任何价格抛售他们的股票。如果市盈率下降到与最近负增长更一致的水平，现有股东很有可能会让自己未来感到失望。

通常情况下，在决定投资决策时，我们会告诫不要过度解读市盈率，尽管它可以充分揭示其他市场参与者对该公司的看法。

我们已经确定，大明集团控股目前的市盈率远高于预期，因为该公司最近的中期收益一直在下降。目前，我们对高市盈率越来越感到不安，因为这种盈利表现不太可能长期支持这种积极情绪。如果近期的中期盈利趋势持续下去，将使股东的投资面临重大风险，潜在投资者面临支付过高溢价的危险。

还有其他重要的风险因素需要考虑，我们发现了大明集团控股的4个警告信号(2个有点令人不快！)在这里投资之前你应该意识到这一点。

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