摩通：中资银行去年强劲复苏，短期内看好交行农行

摩通发研报指，中资银行于去年收入和利润录强劲复苏，将支持近期股票表现，尤其是国有银行，短期内看好交通银行(3328.HK)和农业银行(1288.HK)，认为估值吸引，而招商银行(3968.HK)和邮储银行(1658.HK)维持为行业首选，因为它们都具有最强劲的收入增长和最高的拨备水平，预计在今年首季度业绩发布后，两者的表现都将优于大市，中长期看好招商银行和邮储银行。

摩通表示，在今年指引方面，由于LPR下调，中资银行指引今年净息差收缩，但银行预计LPR进一步下调将是温和的，而对净息差的影响能被负债组合优化所部分抵消；费用收入增速可能放缓，邮储银行是唯一给出乐观指引的银行；在资产质素方面，银行预计房地产不良贷款百分比会上升，但重申整体资产质素将保持稳定，因为政府政策限制了宏观下行风险。