热门中概股盘前杀跌，“绝地反击”后何去何从？

上周伊始，多数中概股都遭遇了“至暗时刻”，股价一度跌出新低。

但随着3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议释放稳预期的强烈信号，一举扭转了中概股萎靡不振的局面。

在政策利好下，中概股上演了一场“绝地大反击”，纳斯达克中国金龙指数于3月16日创下史诗般的32.93%涨幅，涨幅最大的个股暴涨近80%。

中概股盘前暴跌

新的一周到来，中概股似乎有些“后劲不足”。

3月21日(周一)美股盘前，热门中概股走低，百世集团暴跌16%。

此外，拼多多(PDD)、哔哩哔哩(BILI)、腾讯音乐(TME)一度跌逾9%，京东(JD)、阿里巴巴(BABA)、小鹏汽车(XPEV)、知乎、新东方、唯品会等一度跌逾6%。

看空美股声音出现

事实上，今年以来，市场一直在美联储政策转向、乌克兰局势等因素扰动下前行，这也给经济前景和企业盈利带来不确定性。近期，伴随美债期限利差收窄，看空美国经济的声音开始出现。

据财联社消息，一年前，摩根士丹利的经济和跨资产战略团队曾发布过一份报告，认为本轮经济周期将比前三个周期更为火热也更为短暂。当时大摩的观点基于多个因素：2020年衰退后经济和企业盈利反弹的速度和强度、数十年未遇的高通胀即将回归、以及美联储可能比预期更早地作出鹰派转变。

而如今，将近一年的时间过去，摩根士丹利当时作出判断的这些依据，几乎都得到了进一步的佐证。

最近该模型指标的反弹异常迅速——目前处于“扩张”阶段(数据高于趋势并不断上升，这往往是周期中后期的象征)。按此速度，该指标可能在2-4个月见顶，并在5-10个月后转为“衰退”。

中概股有望持续修复

不过，对于中概股的走势，市场还是保持乐观。

兴业证券认为，随着国内政策暖意持续释放，货币、信用均有望宽松，同时海外滞胀、加息、外资流出、中概股监管等风险均有望缓解，市场底部已经出现，将迎来修复窗口。

中信建投则认为，中概股由于主营业务在国内而在美国上市的特殊性，股价易受国际形势的影响。2022年3月10日中概股的集体深度回调为情绪面因素推动，主要因为美国“预退市名单”的公布挫伤了部分投资者对于中概股未来走势的信心。

中概股整体上基本面并未出现较大问题，相关财务披露问题并非新的事件，此次回调更多是受到俄乌地缘冲突影响引发情绪波动。

综合来看，这些互联网龙头企业不论是市场优势、还是盈利能力，甚至估值本身都已经比较便宜了，具备了投资价值。