小摩坚定“牛市立场”：美国经济不会陷入衰退 中国股票有巨大潜在机遇

作者：黄君芝

美联储预计将在周三加息，而俄乌冲突近期也搅得市场“风起云涌”，有投资人认为，近期股市已经消化了很多负面因素。摩根大通首席股票策略师Marko Kolanovic表示，标普500指数今年以来下跌了12%，这是一个中线投资者应该利用的机会。

他的信心来自于他认为美国经济不会进入衰退的信念，他指出，消费者和企业这两块目前都拥有健康的资产负债表。他说：

“我们认为，鉴于持续的有利融资条件、非常强劲的劳动力市场、杠杆化不高的消费者、强劲的企业现金流、强劲的银行资产负债表，以及新冠肺炎的影响应会进一步减弱，彻底经济衰退不应成为基本预期。”

当然，风险依然存在。尽管俄罗斯在历史上只占美国经济贸易的很小一部分，但​​它是大宗商品的重要生产国，随着商品价格上涨，大宗商品可以间接削弱美国消费者，并减缓经济增长。

但是Kolanovic认为，尽管存在油价飙升、通胀持续上升的风险，而且本周三美联储会议大概率会加息，标志着自2018年底以来的第一个紧缩周期，但股市已经很明显地看到了这些风险。

“许多风险已被消化，市场人气低迷，投资者仓位偏低，因此我们将在中期增加风险（偏好）。美联储之前的加息周期实际上对整体股市是利好的。股市往往在首次加息后3-4个月企稳，并在6-12个月内创下纪录新高。”

此外，Kolanovic还称，对投资者来说，一个潜在的巨大机遇是中国股票。

他表示，中国“提前推出的刺激措施、重启经济并与当前全球地缘政治热点相对隔绝”，意味着投资者应该增持中国股票。

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