瑞信策略师：买股票为时过早 油价见顶之前股市可能不会触底

　　瑞信表示，目前增持股票依然为时过早，因为信用利差正在上升、盈利修正几乎转负。

　　Andrew Garthwaite牵头的策略师在研报中写道，在油价见顶之前，股市可能不会触底；根据以前的经验判断，油价可能达到140-160美元/桶。

　　Garthwaite指出，在伊拉克/科威特冲突期间，油价见顶/股市触底发生伊拉克入侵科威特两个月之后。

　　鉴于通胀飙升、供应链中断以及疫后财政刺激空间有限，欧洲今年的增长率可能会低至1%。

　　瑞信进一步减少非金融周期股风险敞口，特别是消费股，矿业股除外，增加对公用事业股的小幅超配，可再生能源股的相对盈利修正有所改善。

　　此外，瑞信维持超配大药企，是最赚钱的行业，PMI下降时表现最佳，相对不受大宗商品价格上涨的影响，维持对欧洲石油公司的超配，这些公司异常落后于五年油价，看起来非常便宜。