“韩束”母公司上美集团递表港交所，为最大的国货面膜、母婴护理品牌

又一国货美妆巨头开启资本之路

据港交所1月17日消息，上海上美化妆品股份有限公司(以下简称“上美集团”)招股书，摩根大通、中金公司和中信里昂担任联席保荐人。

韩束母公司，为最大的国货面膜、母婴护理品牌

信息显示，上美集团主营业务包括护肤、面膜、母婴、洗护等品类的生产及销售，旗下拥有如韩束、一叶子、红色小象等多个知名品牌，是为数不多的一家拥有多品牌国货美妆企业。

根据弗若斯特沙利文报告，2020年，上美集团是唯一拥有两个护肤品牌年零售额超过人民币20亿元的国货化妆品公司。此外，红色小象于2020年零售额超过人民币15亿元。截至2021年9月30日止九个月，上美集团在国内国货品牌护肤品零售额排名前三，在国货品牌母婴护理产品排名第一，及在国货品牌面膜产品排名第一。此外，上美集团还在多个有前景的细分市场积极部署，包括敏感肌护理、专研固发洗护、婴童及孕妇敏感肌功效护肤品、高端抗衰市场等。

值得注意的是，多家知名国际化妆品集团均采用多品牌战略，并沿用至今。根据弗若斯特沙利文报告，2020 年全球零售额排名前十的化妆品公司均为多品牌公司。行业人士分析，多品牌战略可使化妆品企业更有效地扩大业务范围，抓住不同细分市场的机遇；同时也能使其实现更均衡发展，缓解品类集中风险和市场波动造成的不利影响。

自研核心产品及基础研发，是上美集团能够保持竞争优势的另一关键。自2003年以来，上美集团始终坚持自主研发，并强调创新。招股书内容披露，公司在中国上海和日本神户建立两大科研中心。截至2021年9月30日止九个月，其自主研发产品占总收益贡献97%以上。

数据披露，2019年、2020年及截至2021年9月30日止九个月，公司分别产生研发开支人民币82.9百万元、人民币77.4百万元及人民币71.7百万元，分别占收益的2.9%、2.3%及2.8%，占比高于行业平均水平。

国货美妆“巨头”！线上零售额位居国货品牌企业前三

作为一家多品牌的国内知名化妆品企业，上美集团已发展多渠道销售和全媒体营销布局。公司搭建了广泛的零售及分销网络，覆盖多个线上和线下渠道。在线下渠道，截至2021年9月30 日，上美集团已与屈臣氏(其4,000 多家门店)及557 家线下分销商合作，覆盖全中国所有省、市和自治区。

线上渠道中，上美集团除了同天猫及京东等主要电商平台长期合作，还积极发掘抖音及快手等新兴媒体平台中的新增长潜力。数据显示，上美集团2020年线上销售额为人民币25.43亿元，较2019年同比增长69.0%。截止2021年9月30日止九个月，公司线上零售额位居国货品牌企业前三。

深耕化妆品行业近20年，上美集团建立了穿越周期的能力和优势，在中国化妆品市场位于领先地位。纵使化妆品市场及宏观经济环境波动，凭借公司旗下各品牌的稳健业绩、全球领先的科研实力和供应链实力，上美集团多年来保持稳步增长。根据弗若斯特沙利文报告，自2015年至2020年，上美集团已连续六年按零售额计位列国货品牌企业前五名。

近年来，随着民众生活水平的提升以及消费者对高质量产品需求的增加，国内化妆品市场成为拥有广阔发展空间的蓝海市场。根据弗若斯特沙利文报告，中国化妆品市场规模将保持稳定增长态势，预计2025年中国化妆品市场的市场规模将达人民币13,102亿元，同时2020年至2025年的复合年增长率预期为9.2%。

业绩实现稳定增长，2021年前三季度营收26亿元

据招股书，上美集团近年来经营业绩实现稳定增长。2020年，上美集团实现收益33.82亿元人民币(下同)，较2019年的28.74亿元同比增长17.6%；2021年前三季度的收益达到25.96亿元，较上年同期增长12.7%。此外，2019年、2020年上美集团经调整利润分别为1.14亿元和2.65亿元；2021年前三季度的经调整利润达到2.85亿元，较上年同期增长45.3%。

招股书显示，上美集团此次募集资金主要用于品牌建设，将进一步贯彻多品牌战略，巩固升级主品牌，打造新品牌，提升品牌形象和知名度；提升研发能力，保持品牌的持续创新；加强生产及供应能力；增加销售网络的广度和深度；改善数字化及信息基础设施等。

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