美国通胀率续创39年新高，股、债、汇市场如何反应？

美国通胀触及1982年以来最快速度，但隔夜股市对这一消息并没有做出消极反应。

标准普尔500指数上涨13.28点，至4726.35点，涨幅0.3%，较上周的纪录高点下跌1.5%。道琼斯工业指数上涨38.30点，至36290.32点，涨幅0.1%。以科技股为主的纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite)上涨34.94点，至15188.39点，涨幅0.2%。10年期美国国债收益率从周二的1.745%跌至周三的1.724%。而美元指数下滑至94.99。

市场一直在关注任何可能改变美联储(Federal Reserve)最早于3月开始加息预期的事情。美联储主席鲍威尔周二称，高通胀对全面经济复苏构成"严重威胁"，并称美联储正准备加息，因经济不再需要紧急支持。

周三数据显示，美国12月份消费者价格指数(CPI)同比上涨7%，高于11月份的6.8%。消费者价格指数衡量的是消费者为商品和服务支付的费用。这是近40年来的最快增速，也是通胀连续第三个月超过6%。

极讯执行董事Frank Cappelleri表示:“从标准普尔500指数的角度来看，市场仍处于一个相当大的交投区间，这个区间尚未改变。”“我认为我们还需要拭目以待。”

“一段时间以来，我们一直在说，我们预计一年的通胀数据要到2022年初才会见顶，而Omicron可能导致供应链进一步中断，并且进一步强化了这种情况。”但目前更重要的问题是通胀可能开始放缓，因为最终这可能将决定美联储加息的激进程度，LPL Financial资产配置策略师Barry Gilbert称。

但是市场似乎并没有慌乱。"我确实认为市场相信通胀即将见顶，"富国银行财富及投资管理部门首席投资官Darrell Cronk表示。

Pictet Asset Management首席策略师Luca Paolini表示，他预计通胀将在本季度触及峰值，但正在观望通胀上升是否会在即将到来的财报季拖累企业获利。

在经历了2022年艰难的开局后，本周的交易一直起伏不定，美国国债收益率飙升，科技股下跌。投资者上周得知，美联储可能会比此前预期的更早加息。

当利率较低时，投资者往往会增持股票等风险资产以获得回报。当通胀加速、决策者加息时，企业未来收益的价值就会下降，这对未来利润有望扩大的科技股尤其不利。2022年迄今，纳斯达克综合指数下跌了2.9%，而标准普尔500指数(S&P 500)下跌了0.8%。

投资者一直在密切关注美联储准备加息和缩减资产持有量的情况。美联储官员去年12月批准了加快缩减资产购买规模的计划。资产购买是经济刺激的一种形式。

弗罗斯特投资顾问公司总裁兼首席投资官Mace McCain表示，"我认为目前市场已经为缩减购债规模和加息做好了充分准备。"“他们可以再次期待一个强劲的财报季。”

数据显示，分析师预计标准普尔500指数成份股公司第四季度的利润较上年同期增长22%。达美航空(Delta Air Lines)预计将于周四发布报告，摩根大通(JPMorgan Chase)、富国银行(Wells Fargo)和花旗集团(Citigroup)预计将于周五发布报告。

美国通胀率续创39年新高 为美联储3月加息创造了条件

值得注意的是，数据显示，推动CPI上涨的是二手车和卡车价格，环比涨幅为3.5%，是去年6月份以来的最大涨幅。其他类别，如食品、汽车和服装等都在本月出现了快速增长。正如预期的那样，能源价格在12月有所下降，交通运输价格也有所缓解。

不包含食品和能源的核心CPI上涨0.6%，创2021年6月以来新高；该指标同比涨幅录得5.5%，创1991年2月以来新高。这些数据增强了市场对美联储将在3月开始加息的预期，与几个月前相比，对政策的预测变化很大。事实证明，高通胀比央行认为的更加顽固和广泛。

此前，美联储主席鲍威尔在参议院听证会上表示，“如果我们看到通胀持续的时间比预期的要长，那么将不得不随着时间的推移进一步提高利率。如果我们将来不得不进行更多次加息，我们会这么做。”

同时，失业率现在已经降到了4%以下。在这种背景下，一些美联储政策制定者表示，在开始加息后不久启动缩表可能是合适的。

市场观点

分析师Katia Dmitrieva指出，6个大型食品杂货类指数中，有5个在12月出现上涨。水果和蔬菜涨幅最大，当月上涨0.9%。这些都是依赖于快速运输的食品，由于供应链紧密相连，企业正在支付运输费用以确保快速交货。令人惊讶的是，这个月肉类和鸡蛋的价格实际上有所下降。近几个月来物价正在飙升。

巴克莱银行首席美国经济学家Michael Gapen表示，此次通胀飙升与上世纪80年代初的通胀有很大不同，那次是“几十年”工资增长和政策推动的价格飙升的产物。现在的通胀与之前的“非常不同”，尽管都有宽松政策的因素在起作用。

安联分析师Chris Zaccarelli写道，通胀数据反映了市场的普遍预期，但7%的同比增幅仍将给美联储带来政治压力，迫使其采取比预期更迅速、幅度更大的行动。

数据公布后，美元指数迅速走低。财经网站Forexlive分析师评论称，显然在这份报告发布之前，市场尤其担忧，而现在公布的数据与预期基本一致（尽管略高），美元正在全面走软。

注：本文整合了Wind和财联社的内容。

风险及免责提示：以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表华盛的任何立场，华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前，应结合自身情况，考虑投资产品的风险。必要时，请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议，对此亦不做任何承诺和保证。