华尔街大多头警告：美股短期内或回调10%

摩根大通前首席股票策略师、Fundstrat Global Advisors联合创始人Tom Lee周二表示，今年晚些时候美联储预期中的加息不会结束美股的牛市，但投资者应该准备好迎接股市在短期内出现10%的回调。

　　Lee的这一结论是基于对1990年以来美联储每次提高利率时股市表现的分析。他说：“加息不会结束牛市，但市场通常会在第一次加息前后暂停。”

　　根据Fundstrat的数据，自1990年以来，美联储之前的四次紧缩周期中的“首次加息”，每次都导致至少10%的股市回调。最糟糕的情况发生在2016年，当时标普500指数在美联储加息后下跌了15%。

　　Lee解释说：“股市之所以这样，很可能是因为市场正在调整，以适应市场对流动性看法的转变，以及对美联储政策看法的转变。”

　　鉴于债券市场已经消化了对美联储今年3月首次加息的预期，投资者可能因为预期股市会下跌而抛售股票去杠杆化，导致标普500指数和纳斯达克100指数在短期内分别下跌5%和8%。

　　但Lee认为，在美联储今年3月可能的首次加息之前，标普500指数有望恢复上涨，朝着创纪录的5000点奔去。