大摩：散户占美股大军11% 为2021年1月以来最高水平

摩根士丹利表示，目前散户投资者约占美国股票总交易量的11%，这是自2021年1月以来的最高水平。此外，与过去5年相比，散户投资者的参与比例达到了90%；其中，在大型股行业的参与比例更高，例如信息技术、通信服务和非必需消费品这些行业。

该行股票策略师Mike Wilson称，在PMI见顶和美联储收紧政策之际，他更青睐防御型行业。他表示：“股市在去年年底强劲上涨，标普500指数接近我们的年底看涨目标的4800点，但领导力量明显是防御板块。”

“主要消费品、房地产、公用事业和医疗保健这四个防御板块在去年12月都上涨了8%-10%，相较标普500指数高出4%-5%。”“用1990年以来的月度行业回报率计算，这些板块在12月的回报率都超过了一个标准差。”

这样的表现主要原因在于：投资者大多试图在2021年底锁定收益，并寻求在年底这段时间进行避险；另外，投资者预计，由于美联储收紧政策、对Omicron变种的担忧以及潜在的供应链失衡（供应逐渐恢复而需求见顶），2022年美国经济增长有可能会放缓，这加强了投资者的避险需求。