《大行报告》瑞信降东岳(00189.HK)目标价至23元 评级「跑赢大市」

瑞信发表研究报告，指东岳集团(00189.HK)    +0.260 (+2.138%)    沽空 $1.74千万; 比率 26.359%   早前宣布其年产一万吨PVDF(聚偏氟乙烯)产能扩张计划获批，料今年首四季投运。这意味其PVDF产能在今年底将达至每年2.5万吨，包括与扩张计划有关的3,000吨技术升级。在完成後，总PVDF产能中的40%属电池级，其余则为工业级。这意味东岳未来可更好地捕捉电池级PVDF价格升势，去年12月起PVDF开始见价格分野，电池级PVDF按月升价7%，惟工业级PVDF按月降价5%。

该行模型预示电池级PVDF供不应求情况将在2023年持续；考虑新产能及价格预测，上调2021至2023年每股盈测介乎16%至56%，目标价由28元降至23元，相当於今年预测市盈率15倍，维持「跑赢大市」评级。(da/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2021-12-31 12:25。)

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