印尼一月份禁止煤炭出口，对国内煤价影响几何？

本文来自： 凌波微观

印度尼西亚2022年元旦突然宣布，2022年1月1日-1月31日期间禁止所有煤炭出口！
 

2021年12月31日，印尼能矿部在一封信件中表示，为缓解当前煤炭供应紧缺问题，优先国内电力需求，自2022年1月1日至1月31日，印尼禁止煤炭出口，包括正在装的以及未装完的煤船，都应供给国家电厂。

同时，能矿部表示将在评估了国家电力公司和独立发电商的库存量之后，重新检讨煤炭出口禁令。

作为全球最大动力煤出口国，印尼2021年1-10月共出口3.6亿吨煤炭，同比增长9.34%。

2021年国际煤价大幅上涨使得印尼煤炭企业加大出口，尤其是运输至中国市场。一方面，煤炭运输需求增加导致海运费上涨，另一方面则加剧印尼国内煤炭的供给紧缺。8月13日，印尼能矿部以无法按合同规定履行任务满足印尼国电（PLN）2021年上半年煤矿需求，暂停了包括PT Arutmin Indonesia在内的34个煤矿企业出口。

印尼不仅是全球最大的动力煤出口国，也是中国动力煤的主要进口国。2021年1-11月中国从印尼进口1.76亿吨动力煤，同比增加6200万吨，增幅54%，约占中国动力煤进口总量的75%。

近期印尼受天气影响，煤炭装运受限，加之中国煤炭产量提升后，12月动力煤价格持续下行，市场看空情绪主导下，印尼Q3800FOB价报至66美金/吨。

此次印尼禁止煤炭出口为期1个月时间，短期船运需求下降将使得海运市场运力得到进一步释放。目前国内动力煤市场下游库存整体相对充足，终端采购需疲弱，价格弱势运行。

目前印尼部分矿山已宣布不可抗力，还需持续关注印尼后续政策执行力度以及延续性对于中国市场的进一步影响。

2021年1-11月我国动力煤进口国分布：印尼75%、俄罗斯15%、菲律宾3%、南非3%、澳大利亚2%、哥伦比亚1%、蒙古1%。我国煤炭进口依赖度约10%。

中国1-11月份共计进口煤炭（无烟、焦煤、褐煤、动力煤）2.937亿吨，而印尼则对华供应1.781亿吨，月均对华出口1480万吨，份额由2020年的46%迅速上升为61%。叠加澳洲煤炭的困境，印尼该禁令将对中国煤炭供应产生重大影响。

（2017年-2021年印尼对华煤炭出口-海关数据）

按月度计，印尼目前煤炭占中国进口份额的55-65%之间，而同期澳大利亚则降为‘0’。

（中国进口煤炭-印尼、澳大利亚 月度 份额）

根据印尼法律，印尼煤矿首先满足所谓“供应国内市场义务”，每家煤矿必须将其产量的25%以不超过70美元的价格供应国家电力公司Perusahaan Listrik Negara (PLN)。

印尼能源部矿业煤炭局局长Ridwan Jamaludin声称几个月以来，印尼煤矿均不能按照“国内市场供应义务” 足额供应国内电厂，导致年底出现煤炭缺口(stockpile deficit)。他进一步解释道，禁止所有出口煤炭实属他们意料之举，属临时性措施。如果政府不实施出口禁令，近20家电厂（108.50瓦）电力供应将出现问题，则将面临全面停电！至于何时恢复出口？他说要根据国家电力公司及独立电厂的库存进一步评估！

印尼政府在2020年8月份，也曾禁止在1-7月份未能满足国内供应义务的34家煤矿企业出口。

2021年印尼煤炭产量预计为6.09亿吨，出口4.35亿吨（2020年产量为5.64亿吨，出口4.05亿吨），为世界第一大煤炭出口国。根据Bancosta统计，全球2020年煤炭（焦煤和动力煤）海运量为11.3亿吨。

（印度尼西亚煤炭产量 出口 国内用量）

分煤种分析，印尼对华出口主要是动力煤、褐煤。由于澳大利亚煤炭受阻，我国加大了印尼动力煤进口力度，前11个月共计从印尼进口动力煤（含无烟、褐煤、其它烟煤及其它煤）1.7596亿吨，占全国进口总量（2.45232亿吨）的72%。与去年同期比，增幅54%。

（各主要动力煤来源地 1-11月份各年比较）

印尼对华焦煤出口量相对较小，去年1-11月份为62.2万吨，今年205.7万吨，增幅231%，但只占中国进口焦煤总量的4%。

(焦煤主要来源地 1-11月份比较)

中日韩越印度五国煤炭进口占世界总煤炭海运量的65%以上，2021年前11个月（印度为各年1-8月份），共计进口煤炭7.53亿吨。

其中，印度尼西亚对5国供应2.809亿吨，比去年同期增加4066万吨。除对华外，印尼对日本出口煤炭2034万吨，去年同期为2521万吨（日本加大了澳洲煤采购力度）；对韩国出口1920万吨，去年同期为2340万吨（韩国紧跟日本加大澳煤力度）；越南进口印尼煤炭1390万吨，去年同期为1550万吨；印度1-8月份进口印尼煤炭4940万吨，去年同期为6139万吨（印度亦加大澳煤采购力度）。

                         （印尼1-11月份对中日韩越印煤炭出口）

澳大利亚1-11月份对以上5国煤炭出口减少2206万吨，为2.3627亿吨。其中，中国海关接受报关807万吨（估计为保税区报关），去年同期为7844万吨；日本1.0898亿吨，去年同期为9376万吨；韩国5530万吨，去年同期为4200万吨；越南1420万吨，去年同期为1850万吨；印度1-8月份进口澳大利亚煤炭4970万吨，而去年同期仅为2567万吨。

（澳大利亚对中日韩越印五国煤炭出口 1-11月份）

Mandiri银行行业分析师Ahmad Zuhdi Dwi Kusuma表示，该禁令将在未来几周推高全球煤炭价格，因库存减少，并补充称，印尼的客户可能转向俄罗斯、澳大利亚或蒙古。