小摩：市场抛售过度，予Roblox“增持“评级

据悉，在11月份运营数据意外走弱之后，Roblox(RBLX)周三美股收盘大跌9.03%，周四延续跌势，收跌近3%。摩根大通分析师 Alexia Quadrani 认为，抛售似乎过度了，予该股“增持“评级，目标价为 123 美元。

Roblox平台11月预订量在2.08亿-2.11亿美元之间，低于Quadrani预测的2.29亿美元。 日活跃用户数环比上涨5%，而Quadrani的预估为增长10%。每日活跃用户平均预订量(ABPDAU)也未达到预期水平，仅环比增长5%，而Quadrani的预期为9%。

Quadrani指出，考虑到因万圣节周末宕机而损失的2500万美元，预订量基本上与10月(2.14亿至2.17亿美元)相当。鉴于过去10月和11月差不多的业绩，这可能不是一个问题。

尽管在第三季度财报电话会议上，管理层表示，在宕机危机后，用户和用户参与度迅速回升，但Quadrani认为，至少在11月初存在一些“挥之不去的影响”。

Quadrani还认为，9月末和10月初用户激增部分归因于韩剧《鱿鱼游戏》的推动。

从积极的方面来看，该分析师强调了一个很有前景的指标，即日活跃用户使用时长增长了4%，而去年11月增长了1%。

展望未来，Quadrani指出，目前市场普遍预计第四季度预订量为7.71亿美元。 要达到这个水平，12月份的预订量需要环比增长77%。 2020年12月，这一数字增长了80%。

“在这种情况下，”Quadrani总结道，“抛售似乎有些过头了，特别是如果 11 月确实受到了宕机的负面影响。”

总而言之，大多数分析师仍然支持Roblox。有 7 位分析师予该股“买入”评级， 2 位予“持有”评级，1位予“卖出”评级，共识评级为“适度买入”，平均目标价为114.78美元，上涨空间达21%。