美联储显然失了先手 未来他们可能还会犯错

　　美联储点阵图中对于明年三次加息的预测表明该央行已经失了先手，不得不加快减码及更早升息。这料将推动收益率曲线趋平，因为市场担心未来政策失误的情况还会增加。

　　市场对美联储加息的预期此前就大幅升高，美联储通过点阵图印证了市场的这种想法。但美联储在通胀“暂时性”这个问题上犯了错误。最初联储认为夏季过后通胀将会回落，否则将采取行动。后来美联储又说会耐心观望直至2022年年中。如果美联储坚持原定的时间表，那么本来应该更早就减码。现在美联储等于把自己推入困境，必须尽可能快的削减购债速度，然后紧跟着加息。没有办法再说减码和升息是各自独立的了。

　　现在最大的不确定因素是omicron毒株及其对经济增长和通胀的影响。全球对这一病毒新变种的限制将令供应链问题恶化，进一步加大通胀压力，美联储又要做出艰难抉择。