九久财经早餐｜高盛表示除了买入Rivian和特斯拉，还应关注捷普

华尔街今日动态

Cowen将梅西百货列为 2022年的最佳选择。Cowen将Macy视为越来越以数据为中心的零售商，通过以下方式推动更好的客户参与：个性化、商店车队修订和库存，+定价优化。估值也是十分吸引人：7倍的22财年市盈率，标准化自由现金流为10亿美元，房地产价值约为20亿美元，数字渗透率接近40%。

摩根士丹利重申苹果增持。鉴于摩根士丹利对发布时间和市场潜力的信心，摩根士丹利认为现在是开始为AR/VR眼镜考虑估值选择的时候了。

Berenberg将Royal Caribbean从出售升级为持有。由于股价在过去12个月下跌了8.5%，并且表现低于市场38%，我们将对皇家加勒比游轮的建议从卖出恢复为持有，目标价为80美元不变。Omicron变体的出现再次考验了股价的低点，并且似乎在短期内没有疾病控制和预防中心的进一步“禁止航行”命令（这似乎不太可能），股价将在当前水平得到支撑。

德意志银行将甲骨文升级为持有。德意志银行在公司周四公布好于预期的收益报告后升级了甲骨文。

高盛将捷普电路升级为买入。高盛正在将JBL的股票升级为买入，并将12个月目标价从63美元上调至75美元，因为包括电动汽车和云在内的快速增长的终端市场正在成为公司总投资组合的越来越大的百分比，我们预计让捷普保持稳健的营收增长。

Truist重申Chipotle为买入。Truist将该股的目标价从每股2,180美元上调至2,280美元，并表示认为价格上涨应有助于提高利润率。

瑞银将雪佛龙列为首选。瑞银将雪佛龙列为首选，并表示该股应受益于高能源价格。随着油价像2021年一样回升，2022年不太可能是一次‘贝塔反弹’。然而，随着开始新的商品和股票周期，高能源价格和公司财务业绩加上股票估值的结合证明了继续保持积极的看法。

德意志银行将开利评级从买入下调至持有对2022年的共识预测看起来并不特别保守，有机增长约12%。因此，该行认为该股目前缺乏推动其下一波表现优异的催化剂；鉴于德意志银行新的56美元PT的小幅上涨，将股票评级下调至持有。

Needham重申Roku为买入。Needham 重申了对Roku股票的买入评级，并表示看好该公司2022年的基本面。虽然Needham对2021年广告驱动业务模式的估值压缩感到失望，但对ROKU2022年的基本面前景持乐观态度。

Cowen将应用材料列为2022年的首选。AMAT是Cowen2022年的首选，因为看到WFE（晶圆制造设备）的持续增长来自新产能的发布、半导体的国家重要性以及推动CY22相对优异表现的技术变化。相对于同行，估值具有吸引力

瑞士信贷将Peloton从跑赢大盘下调至中性。瑞士信贷在下调这家健身公司的评级时表示，它担心Peloton的增长放缓。

瑞银首次将美国银行、富国银行和摩根大通列为买入。瑞银表示，它看好银行业进入2022年后的表现。

高盛将西南航空评级从中性下调至出售。因为高盛预计该公司中期通胀率将高于行业，部分原因是除了进入GDS（全球分销系统）外，还投资升级其技术并扩展到成本更高的机场。

加拿大皇家银行重申通用电气跑赢大盘。Larry Culp和团队在FCF上超额交付，有条不紊地驳斥了熊市的情况，并宣布了史诗般的三路分手，有多个进一步上涨的机会。

加拿大皇家银行开始将Medtronic、波士顿科学和Abbott Labs列为跑赢大盘。RBC开始报道几只医疗科技股，并表示它喜欢在诊断和测试方面处于有利地位的公司。

高盛重申Costco为买入。在第一季度业绩稳健之后，高盛继续对COST的价值主张与消费者产生共鸣充满信心，而公司的规模使其能够应对当前的通胀压力和供应链挑战。电话会议的主要结论包括：1) 会员人数继续增加，2) 增加资本支出以支持增长，以及 3) 通胀走高。

据Wall Street Journal报道，由于强劲的消费需求与疫情相关的供应限制相冲突，美国11月通胀率达到近四年高位。美国劳工部表示，衡量消费者为商品和服务支付的费用的消费者价格指数11月份比去年同期上涨了6.8%。这是自1982年以来的最快增速，也是通胀率连续第六个月超过5%。

不包括经常波动的食品和能源类别的所谓核心价格指数在11月份较上年同期上涨4.9%。这比10月份4.6%的增幅还要大，是1991年以来的最高增幅。

新车价格在11月份上涨了11.1%，是有记录以来最大的涨幅，男士服装和客厅、厨房和餐厅家具的价格涨幅也是如此。上个月快餐店价格上涨了7.9%，也是有记录以来的最大涨幅。

按月计算，11月份CPI经季节性调整后环比上涨0.8%，与10月份的0.9%涨幅大致相同。

最新强劲的通胀报告加强了美联储官员承诺加速结束刺激措施的理由，为春季加息以抑制通胀铺平道路。

公司仍在努力获得材料，尽管在Omicron变体出现之前供应限制显示出缓解的迹象。供应链紧张的最突出例子是阻碍汽车生产的半导体短缺。

经济学家普遍认为，随着失业工人的回归、消费者对商品的需求降温和生产增加，供应限制带来的通胀压力将在2022年缓解。然而，他们也预计这些将被租金和医疗保健等更持久的价格压力来源所取代。

野村证券资深美国经济学家Aichi Amemiya表示，消费者支出从商品转向服务的持续转变也应有助于平息通胀。雨宫先生说，运输成本和汽车生产改善的迹象表明，通胀压力可能会在明年初开始缓解，不过可能在 12 月仍将居高不下。

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