美国CPI飙升近40年来新高！美联储是否该加速收紧？

香港万得通讯社报道，美国11月CPI飙升6.8%，达到1982年以来的最高水平。值得注意的是，11月的价格飙升是出现在Omicron变异出现之前。

扣除食品和能源价格，所谓的核心CPI环比上涨0.5%，较上年同期上涨4.9%，这是1991年中期以来的最大涨幅。经济学家之前预计8月份CPI将上涨0.7%，同比上涨6.7%。扣除食品和能源，所谓的核心CPI预计环比增长0.5%，同比增长4.9%。

在上周五数据公布后，美元指数下跌0.1%，黄金上涨0.4%，美债2年收益率下滑至0.684%。 而纳斯达克100指数期货在数据公布后飙升，涨幅目前约1%。

美联储正在密切关注这些数据，下周将举行为期两天的会议。美联储官员表示，他们将开始放缓为抑制通胀而提供的帮助。投资者普遍预计，美联储可能从明年1月开始，将资产缩减规模扩大一倍，至每月300亿美元。这将使美联储最早在明年春天开始加息。

通货膨胀率的上升对市场来说虽然并不是什么新闻。事实上，一些经济学家甚至认为总体增长率可能超过7%。市场关心的点是这可能会引发美联储的什么反应。

Brown Advisory固定收益部门主管汤姆•格拉夫(Tom Graff)表示:“我认为通胀持续走高对股市不利。”“股市在未来几个月修正的最有可能的原因是，人们认为通胀问题严重，美联储将不得不更早地采取激进措施。”

美联储或会对通货膨胀做出反应，并将很快采取更多措施。在下周的会议上，预计美联储将加快撤出经济支持的步伐。实际上，这意味着可能将债券购买缩减规模扩大一倍，至每月300亿美元。这将使一个每月1200亿美元的购买计划在2022年3月前后结束。在那之后，如果通货膨胀仍然是个问题，美联储可能会开始提高利率。耶鲁大学经济学家说，美联储对通胀反应有些被动。

目前的市场定价是美联储将在5月或6月首次加息25个基点。据芝加哥商品交易所(CME)的“美联储观察”(Fed Watch)追踪数据，12月前三次加息的可能性约为61%。

不过，TS Lombard首席美国经济学家史蒂文•布利茨(Steven Blitz)认为，美联储最早可能会在3月份首次加息，并在当月结束taper。Blitz认为:"加息时机被提前了，因为一年前就预料到的启动加息周期的环境正以出人意料的速度向前推进。"“需要明确的是，我们的预测不是关于目前与短缺相关的价格飙升。这是一个通货膨胀的过程(工资增速)，美联储需要迎头赶上。”

就美联储而言，下周不太可能对明年升息做出太多承诺，不过它将更新经济预测，并可能在一定程度上提前加息。在该委员会9月份的会议上，预测显示，2022年的增长略有倾斜。但由于CPI数据公布的时间刚好赶在周二至周三的会议之前，如果数据上升，政策制定者将难以忽视不断加速的通胀。

花旗集团(Citigroup)经济学家Veronica Clark写道，目前体量较大的货币刺激可能为美联储带来更大的紧迫感，使其有可能提前加息，以应对高通胀。"

而昨天公布的数据显示，强劲的经济复苏和持续的劳动力短缺将首次申领失业救济金人数推至半个多世纪以来的最低水平，而就在18个月前，新冠肺炎疫情导致600万工人在一周内申请失业救济金。

美国劳工部周四说，截至12月4日当周，首次申领失业救济人数(衡量裁员人数的指标)降至18.4万人，为1969年9月以来的最低水平。

今年以来，首次申请失业救济人数一直在稳步下降，原因是劳动力市场因劳动力短缺而收紧。虽然omicron对经济有一定的威胁，但经济学家预计劳动力市场状况将继续紧张，这也会让美联储加速收紧几率上升。

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