一文读懂：央行降准释放超万亿，如何影响股市、楼市和你的钱袋子？

央行全面降准0.5个百分点，释放1.2万亿资金，对于股市、楼市、债市有何影响，以及相关分析解读，下面是几大重点：

楼市方面影响，降低房企融资成本，购房者有更好资金支持，「房住不炒」理念将持续。

债市方面，债券票面利率或下调，导致债券受益下降，降准后市场资金充足，债券需求增加，债券价格或随之增长。

12月6日晚间，央行网站发文，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。

1、降准释放多少资金？

中国人民银行有关负责人表示，此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分县域法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.5个百分点，同时考虑到参加普惠金融定向降准考核的大多数金融机构都达到了支农支小(含个体工商户)等考核标准，政策目标已实现，有关金融机构统一执行最优惠档存款准备金率，这样此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元。

2、为何要降准？

央行表示，此次降准的目的是加强跨周期调节，优化金融机构的资金结构，提升金融服务能力，更好支持实体经济。

一是在保持流动性合理充裕的同时，有效增加金融机构支持实体经济的长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力。

二是引导金融机构积极运用降准资金加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度。

三是此次降准降低金融机构资金成本每年约150亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。

3、有何影响？

①国泰君安：「防风险」是核心

国泰君安分析称，当前提降准？五点原因，「防风险」是核心。

1)2022年上半年是房企债到期高峰，降准可对冲信用风险压力。

2)降低中小企业融资成本，保市场主体。

3)当前资金面不紧，但MLF以及结构性货币政策工具占用了银行过多质押资产，增加负债端成本，降准可以补充流动性和进行MLF置换，以降低银行资金成本。

4)绕开宽货币的宽信用效果可能不及预期，降准间接帮助银行支持制造业和减碳企业。

5)财政周期处于发力上行期，仍需补充资金。

②平安证券：「春季躁动」行情或将前置

平安证券首席经济学家、研究所所长钟正生认为，对股票市场而言，降准有利于市场风险偏好的提升，助推资金面的下行，对于预期业绩增速较高的成长股的提振作用较强，岁末年初之际的「春季躁动」行情或将前置。

而对银行板块，降准可直接减轻银行的成本端压力，助力净息差企稳回升，但经济下行周期中银行资产质量隐患仍存，或难领涨大盘。

③华西证券：降准+房地产政策微调信号成为演绎「跨年行情」的驱动力

华西证券策略分析师李立峰表示，与海外不同，国内货币政策以我为主，降准落地后，央行仍将实施逆周期下的「宽货币+差别化信用」的政策组合。

另外11月以来关于房地产政策微调的信号出现，一行两会表态支持房企合理融资，均向市场释放稳增长的政策信号。

④大成基金：降准实现对小微企业的融资支持

大成基金分析称，此次降准与7月9日的降准有所不同。7月央行降准时市场对经济下行存在分歧，超预期降准引发市场对经济担忧，导致银行股下跌。而本次降准时，市场对经济下行压力有较强预期，降准释放稳增长的信号，有望边际缓释市场对经济压力、银行风险的担忧。

同时，降准可以释放长期资金，降低金融机构负债成本，进而降低社会综合融资成本，实现对小微企业的融资支持。

楼市方面

分析人士表示，当前降准对于房地产市场的影响会比资本市场更加深远，可以分成几个主体来看：

对于大多数房地产企业来说，降准能够有效降低房地产企业的融资成本，对于当前资金链压力较大的房地产企业来说，降准无疑是非常有利的消息，能够帮助房地产企业在当前转型的阵痛期之中熬过当前最难过的这段时间，这对于大多数房地产企业来说都是好消息。

对于买房者来说，降准可以有效地提供市场的流动性，当前虽然房地产信贷已经有所放松，但是降准之后信贷放松的可能性应该会进一步增加，对于想要买房的人而言，降准无疑能够帮助买房者有更好的资金支持。

对于已经有房贷的人来说，存款准备金率的下降，虽然不像降息一样直接影响贷款利率，但是当前的房地产信贷大部分都采用LPR了，所以降准有助于推动LPR水平的下降，从而降低有房贷人的房贷压力和负担。

不过对于房价而言，降准并不会推动房价的大幅度上涨，大家没必要过度担心，「房子是用来住的，不是用来炒的」这个理念依然会持续下去。

债市方面

央行降准对债市的影响主要有以下几点

1、央行降准是一种货币宽松政策，货币宽松政策会使市场上的资金更充足，从而使市场上的利率可能有所下调，对于债券来说，此时的债券票面利率可能会随着下调。

2、央行降准后，市场上的资金多了，很多资金会流入报酬更为丰富的股票市场，从而对债券市场不利，可能导致债券市场的收益下降。

3、央行降准后市场资金更充足，所以对于债券的需求量可能更多，债券在需求增速大于供给的情况下，债券的价格会随之增加。

4、市场反应

受央行降准消息提振，富时中国A50指数期货短线拉涨近0.5%回落后继续走高，截止发稿涨0.94%

5、名词解释：什么是存款准备金？

存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金，金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。存款准备金制度是在中央银行体制下建立起来的，世界上美国最早以法律形式规定商业银行向中央银行缴存存款准备金。存款准备金制度的初始作用是保证存款的支付和清算，之后才逐渐演变成为货币政策工具，中央银行通过调整存款准备金率，影响金融机构的信贷资金供应能力，从而间接调控货币供应量。(央行网站)

6、降准是什么意思？和降息有什么区别？

作为普通老百姓看到这条新闻时会有些许疑惑：降准是什么意思？和降息又有什么区别？

所谓降准，就是降低存款准备金，那么问题来了，什么是存款准备金？

简单来说，存款准备金是指，银行要将存款的一定比例交给银行来保管，作为准备金，而存款准备金占银行存款总额的比例就是存款准备金率。央行要求银行上交存款准备金是为了防止商业银行盲目放贷，导致银行没有充足资金兑现储户的存款。

举个例子，降准前，我国金融机构的准备金率为20%，那么银行每收进100元存款，就要上交20元给央行作为存款准备金，剩下的80元才能去放贷。如今，存款准备金率下调0.5个百分点后，那么银行可以放贷的金额就可以变为80.5元了。

央行降准是为了释放银行业的流动性，让市场上的钱多一些，根据2014年底银行数据进行粗略测算，央行降准后，银行释放的基础货币约在6000亿元左右。

那么降准和降息有什么区别呢？

降息是降低银行的贷款利率，没有增加市场资金量，但可以改变资金的投向。其主要是为了鼓励企业的投资行为，但不一定代表货币流通量就会因此增加。降息主要有两个作用：1、通过降低央行存款回报，让钱进入银行之外的市场，提高交易活跃度；2、可以降低贷款的成本，提高产品的竞争力。所以简单的来讲，降准是投放流通货币，降息是鼓励投资。

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