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变异病毒增大世界经济三大变数

2021-12-03 00:03

来源:经济参考报

连日来,新冠变异病毒奥密克戎毒株传播的消息,让国际油价和全球股价出现明显波动,同时也明显增大了世界经济在全球货币政策调整节奏、市场利益主体博弈烈度、全球供应链危机走向等三大方面的变数。

奥密克戎毒株影响出现之前,美联储货币政策收紧大势已定,根据美联储此前逐月削减资产购买规模的计划,美联储将于明年6月结束资产购买计划。受此影响,一些新兴经济体或在复苏势头未稳之际被动加息,或遭遇本币暴跌、资本外逃。美联储政策收紧引发的局部金融风险开始显现。

目前,上述情况可能进一步趋向复杂。如果变异毒株进一步扩散,美国等西方主要经济体可能被迫升级防疫举措,进而影响经济增速,美联储银根收紧步伐有可能放缓,这或许有助于暂时稳定市场情绪,但也可能使非常态化的宽松政策成为世界经济颓势的慢性病,继而导致高负债、高赤字、高通胀等并发症恶化。

如果美联储淡化变异病毒因素,仍按原计划退出量化宽松政策,甚至提前加息,则金融市场可能因疫情恶化因素叠加,出现极端行情,实体经济也可能呈现供给不足叠加需求受限局面,增大发生滞胀的概率。届时,在救市和治理通胀双重压力下,美联储可能进退维谷,陷入治理困境。

变异新冠病毒消息出现后,国际原油期货价格一度出现超10%的大跌,此后虽有所反弹,但再次震荡下挫。如果疫情影响持续,不排除主要产油国削减甚至暂停执行增产计划的可能性,这会激化市场供需双方的矛盾,造成市场信号紊乱,油价或频繁宽幅波动。

此外,奥密克戎毒株可能对全球供应链造成二次冲击,加剧供应链紧绷局面。在本轮变异新冠病毒发生之前,全球供应链已开始艰难重构,不少国家和企业强调延伸对供应链的控制权,譬如福特等车企着手布局芯片行业。

奥密克戎毒株的出现和扩散,可能会坚定相关市场主体调整供应链战略的决心,加剧各方对战略资源的争夺和控制,在某些领域甚至可能导致全球化和国际分工显著倒退,使得供应链危机不断演化为贸易危机、投资机会危机、国际关系危机等。

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