《大行报告》大和：内地电子烟标准草案符预期 但无迹象短期开放HNB产品 部分参与者或失望

大和發表報告表示，就內地部門昨日(11月30日)正式發布了《中國電子煙標準指南草案》，其內容與該行上月中旬的報告中所討論的要點基本一致，除了沒有提到加熱不燃燒(HNB(Heat Not Burning))設備及食用香料最終會否被當局允許。

該行認為，上述草案或令部分市場參與者可能會感到失望，因內地短期內沒有明顯的跡象開放加熱不燃燒(HNB)產品。該行注意到，內地上述草案的標準並未對電子煙的整體監管框架(如頒發許可證的方式和內容)提供額外信息。

但大和認為，上述新標準表明內地當局支持電子煙的中長期發展，指此對行業屬最重要的，認為這將有利於思摩爾(06969.HK)等龍頭供應商，重申對其「買入」評級及目標價55元，相當預測市盈率40倍。