小李子持股的Allbirds预期下周三登陆纳斯达克，目标估值达22亿美元

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运动品牌Allbirds(BIRD)日前更新招股书，并公布发行区间为12美元到14美元，此次公司发行1920万股，计划筹资至多2.69亿美元，IPO目标估值达22亿美元。

据了解，Allbirds计划于11月3日（下周三）正式登陆纳斯达克。

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Allbirds透露，由于支出增加，该公司最近一个季度的亏损有所增加。预计在截至9月30日的三个月期间，该公司将录得1500万至1800万美元的净亏损，上年同期为亏损700万美元。

当Allbirds在8月底首次提交IPO招股说明书时，该公司表示尚未实现盈利。

截至9月30日的季度，Allbirds的收入在6100万美元至6250万美元之间，而上年同期的收入为4720万美元。该公司表示，越来越多的消费者逐渐回到实体零售店进行消费，平均订单价值也在增长。

Allbirds创立于2016年，主打环保自然的概念，根据招股书数据显示，Allbirds近两年复合增长率分别为20.8%和112.4%，毛利率从2018年的46.9%上涨到2020年的51.4%，近53%的净销售额来自于老用户，说明其具有极为强大的品牌粘性。

Allbirds的拥趸包括好莱坞巨星莱昂纳多·迪卡普里奥、苹果CEO库克、NBA球星安德烈·伊戈达拉、美国前总统奥巴马等。硅谷风投公司v1.vc的投资人Brett Jackson曾在推特上表示为期10天的西班牙旅程中，他只带了Allbirds的鞋子，并徒步27万步。

环保是Allbirds的核心竞争力之一，市场中称其为下一个Lululemon，二者都属于材料创新，并且都受美国中产以上阶层的追捧，同样走中高端路线。 

值得注意的是，在更新招股书后主打环保概念的Allbirds删除了“可持续公开募股（SPO）”的计划，此前Allbirds与BSR（美国商务社会责任国际协会）合作制定了开创性的SPO发行标准框架，旨在倡导更多上市公司能实践高ESG（环境、社会及治理）标准。 

据悉，与普通IPO相比，SPO的主要区别在于申请上市的公司需要在IPO过程中提交有关其产品和业务对社会/环境影响情况的资料，并接受独立第三方专业评估机构审查其ESG指数是否满足SPO标准。 

国际专业可持续性评级公司ISS ESG已完成对Allbirds的ESG承诺及实践的审查，确定品牌已满足SPO上市标准。 

自2015年成立以来，Allbirds已向全球400多万客户销售了超过800万双鞋履产品，其中美国客户有330万。截至2021年6月30日，品牌全球线下门店数从2018年的3家扩张至27家。 

据招股书，在数字渠道和实体零售渠道的双重推动下，Allbirds在2018、2019和2020年的净销售额分别为1.26亿美元、1.94亿美元和2.19亿美元，复合年均增长率为32%。按市场分，2018至2020年美国市场净销售额复合年增长率为20.8%，国际市场为112.4%。 

2019年比2018年的净销售额大幅增长了54%，其中，数字渠道增长42%；实体零售门店从2018年的3家扩张至14家，推动实体零售渠道净销售额同比大增157%。但由于新冠疫情影响，Allbirds 2020年的净销售额增速放缓至13%。 

2020年，Allbirds销售额的整体增长主要依赖于平均订单价值（AOV）和数字渠道订单总量的增加，数字渠道21%的净销售额增长部分弥补了实体零售净销售额25%的下跌

2020年，品牌实体零售销售额占比从2019年的17%下跌至11%。 

Allbirds在2019年、2020年毛利分别为9883万美元、1.13亿美元；2021年上半年毛利为6395万美元，上年同期的毛利为4832万美元。公司在2019年、2020年净亏损分别为1453万美元、2586万美元；在2021年上半年净亏损为2113万美元，上年同期的净亏损为951万美元。 

不过得益于有效的成本控制以及产品品类的扩张举措，Allbirds今年上半年的业绩表现明显改善，收入同比大涨27%至1.17亿美元，调整后的经营亏损为580万美元，较一年前的630万美元有所收窄。 

尽管Allbirds将品牌宣传为全球生活方式品牌，但目前鞋履的收入依然占大比重，旗下经典产品Wool Runner曾被《时代》杂志评选为“全球最舒适的鞋子”。 
 

在2016年，Allbirds完成725万美元的A轮融资，由知名风投公司Maveron领投，该轮中，NBA球星安德烈·伊戈达拉也参与投资，投后估值3200万美元。2017年，老虎环球基金领投B轮1750万美元融资，投后估值为3.68亿美元，一年内Allbirds的估值翻了10倍。 

2018年10月，Allbird获5000万美元C轮融资，并跻身独角兽俱乐部，本轮融资领投方为T. Rowe Price，参投方包括老虎环球基金和美国富达投资集团，估值达到14亿美元。 

2020年初，Allbirds完成7500万美元的D轮融资，投资方包括Baillie Gifford 、富达管理研究公司、好莱坞著名演员莱昂纳多·迪卡普里奥等。2020年9月，Allbirds宣布完成1亿美元E轮融资，由资金管理公司富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）领投，普信（T Rowe Price）、Baillie Gifford、TDM Growth Partners、洛克菲勒（Rockefeller Capital Management）等跟投，估值17亿美元。 

Allbirds共完成6轮融资，融资额累计超过2亿美金，估值在最后一轮为17亿美元，本次IPO后，估值很可能超过20亿美元。 

值得注意的是，Allbirds日前陷入一场关于“可持续宣传”的法律纠纷，原告Patricia Dwyer认为Allbirds没有达到在以可持续为中心的营销中所做的承诺。尽管Allbirds随后作出回应，并提交了一系列辩护，全部或部分拒绝Patricia Dwyer要求的索赔，但依旧引起了消费者和业界对其所谓的“环保”与“可持续”产生质疑。 

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