摩通：中国铁塔(0788.HK)第三季收入符市场预期 予中性评级

摩根大通发表研究报告指，中国铁塔(0788.HK)今年第三季表现稳定，收入符合市场预期，但盈利或令人感到失望，由于5G基站部署加快，铁塔收入增长略有回升，但由于两翼业务增长放缓，总收入按年增长保持稳定在７％，市场普遍预期其盈利预测存在下行空间，料股价短期内表现持平，予目标价1.2港元及“中性”评级。

摩通表示，中国铁塔第三季度EBITDA按年增长微升至7.9％，利润率扩大0.4个百分点，主要得益于公司在成本控制方面的努力。尽管如此，由于折旧增长加快和财务成本节约减少所影响，盈利增长从上半年的16％放缓至第三季度的13％。根据近期趋势，估计其今年盈利约72亿元人民币，并认为低于目前约80亿元人民币的普遍预期，又假设明年的股息收益率约为4％。