美股年内还能否创新高？就看三季报给不给力了

目前投资者聚焦本周开始的美股第三季度财报季动向，本次财报季可能会决定标普500指数能否在年底前继续创纪录高位。

DataTrek Research联合创始人Nicholas Colas在一份报告中表示：“标普500指数成分股三季报需要超出预期10个百分点，否则我们几乎肯定美国股市今年已经见顶了。”

Colas称，从公司业绩来看，今年是不同寻常的一年，第一季度收益超出预期27个百分点，第二季度收益超出预期17个百分点。相比之下，典型季度的平均涨幅为3 - 4个百分点，这也解释了今年标普500指数高达17%的回报率的原因。

Colas用下图阐述了三季报与美股走势的关系:

Colas指出，标普500指数成分股公司第二季度每股收益为53美元。如果这是疫情后的峰值，那么美国大盘股21倍的市盈率“显然太高了”。

如果市场预计第三季度收益将超过第二季度，21倍的预期市盈率才有意义。

“高多少?不需要很多。我们基础估计是每股收益54美元，这刚好足以表明美国企业的盈利仍在攀升，而且表明目前市场对2021年第四季度和2022年的预期过低。”Colas表示。

预期标普500指数成分股业绩将超出预期10个百分点是合理的，因为即便是在第一季和第二季业绩普遍优于预期之后，华尔街分析师也从未全面调整他们对第三季度的预估。

但是这样的风险很高。

Colas称：“我们总是不愿说某个财报季是有史以来最重要的，但2021年第三季度财报季真的非常、非常重要。”