新奥股份：中金公司于10月11日调研我司

2021年10月11日新奥股份（600803）发布公告称：中金公司于2021年10月11日调研我司，本次调研由CFO 王冬至,董事会秘书 梁宏玉负责接待。

本次调研主要内容：
一 公司董事会秘书梁宏玉介绍了公司与切尼尔能源销售有限责任公司(以下简称"切尼尔")长约签署的基本情况。公司与切尼尔签署了一份13年的LNG长期购销协议,协议供应量为88.8万吨/年。二 互动提问问题
1:公司为何选择在这个时间点选择签署长约?回复:在资源端,公司在年初已经看到今年全球资源偏紧现货价格抬升的态势。因此在年初,公司就已完成今年全年及明年年初的LNG资源锁定。在制定中长期采购策略时,我们认为,长期来看,相较于和现货挂钩的JKM指数,和长约挂钩的HenryHub结算价格变动更为温和(历史数据来看,2019年年初至今,JKM指数变动幅度接近30倍,而HenryHub变动幅度仅3倍左右),所以公司希望补充长约资源,进一步构建灵活稳定且有价格竞争力的资源生态;在需求方面,客户需求稳步增加,且有部分比例客户有固定价格或和HH挂钩的定价诉求,公司也需要更多的长约资源来匹配下游客户在稳定供应及价格方面的需求。问题
2:此份合同的定价机制是怎样的?回复:LNG采购价格=HenryHub结算价格*固定系数+常数。基于公司过往良好的业务记录财务状况信用等级等核心竞争力,此份合同与同期其他合同相比,极具价格竞争力。从公司资源角度,增加与不同指数挂钩的资源可以帮助公司分散采购风险,增强抵御成本风险的能力。问题
3:如果美国和中国之间有任何税收政策方面影响,导致切尼尔无法履行长约,公司可以采取何种方式补充资源?回复:合同中有照供不误的条款。如果因切尼尔无法履行长约,公司可以采购现货进行资源补充,切尼尔将会支付公司采购现货的成本。同理,公司也会履行合同义务,并根据市场情况选取最优销售渠道。问题
4:长约资源会都在公司托管的舟山接收站进行接卸吗?回复:基于FOB资源灵活性的优势,公司可以自由选择卸载码头。进口到国内的长约资源大部分会通过舟山接收站进口。自去年开始,公司已成为国家管网公司的合格托运商,并已通过国家管网公司在天津北海等地的接收站进口LNG资源。公司也与三大油形成生态合作关系,与三大油接收站进行窗口互换。未来,公司可以根据市场情况,灵活使用国家管网公司及三大油接收站,就近相应客户需求。同时,公司也可以根据全球市场情况,向欧洲南美等市场进行资源转售。问题
5:除此份长约外,公司在资源获取方面还有哪些举措?国际LNG价格上涨对公司采购成本是否造成压力?回复:公司全年的LNG采购目标是500万吨,将由长约中短约现货共同组成。在长约及中短约方面,公司与现有资源商,道达尔雪佛龙锐进及BP有多年的良好合作关系,长约及中短约均在按协定正常执行。在现货方面,公司在年初就完成了全年的资源锁定,并随着市场形势及客户需求变化,及时调整船期安排,获取优势资源。在获取增量资源方面,公司在三四月份进行了多次短约招标,提前锁定未来2年的中短期资源。同时,公司还有其他长约合同在洽谈中,未来有新增长约的可能性。面对JKM价格高企,公司通过提前锁定客户需求现货挂钩多种指数合理利用国家管网及三大油接收站窗口期金融套保进口增值税返还等多种方式,从资源输配需求业务中台能力方面,优化业务全链条,最大程度降低JKM价格攀升对公司造成的影响。同时,由于现货只是公司整体资源池的一部分,JKM价格上涨对公司整体资源成本影响有限。问题
6:公司是否有足量下游客户消纳长约资源?回复:根据国家发改委数据,2021年1-7月,我国天然气表观消费量2,112亿立方米,同比增长17.1%。在国家"双碳"政策背景下,天然气仍是帮助国家实现节能减排和能源结构转型最重要的能源之一。天然气行业有十分广阔的发展前景。2021年上半年,公司天然气销售量175亿方,同比增长26%。未来,公司也将积极把握"双碳""煤改气"等政策契机,以客户需求为牵引,通过提供灵活的服务及产品组合,锁定大工业电厂城燃运营商等客户,快速做大需求。问题
7:可否简要介绍舟山接收站的运营情况?回复:舟山接收站位于长三角东部中间地带,对内可依托浙江江苏上海等地,服务华东地区,对外靠近日本韩国,有潜力成为东北亚交易中心。舟山接收站配套气态外输管线,可通过气液态形式,满足客户需求。2021年6月,舟山接收站二期顺利投运,年化处理能力由500万吨提升至800万吨。舟山三期目前正在政府审批中,预计2024年可建成,远期处理能力将超过1000万吨/年。2021年上半年,舟山接收站进口量为184万吨。

新奥股份主营业务：以天然气为主的清洁能源项目建设、清洁能源管理服务,天然气清洁能源技术研发、技术咨询、技术服务、技术转让,企业管理咨询,商务咨询服务(证券、投资、期货、教育、培训除外)。

新奥股份2021中报显示，公司主营收入518.36亿元，同比上升34.83%；归母净利润20.78亿元，同比上升185.57%；扣非净利润17.27亿元，同比上升1004.4%；负债率63.39%，投资收益6.04亿元，财务费用1.34亿元，毛利率17.74%。