大和：降百威亚太(1876.HK)目标价至25.6港元 疫情反弹打击销量

大和发表研究报告指，由于哈尔滨、福建以及韩国疫情出现反弹，打击当地的啤酒市场，将百威亚太(1876.HK)2021-2023年的收入预测下调2%，纯利预测亦调低9%-10%。该行强调，百威坚持做好高端化，重申其“买入”评级，但目标价则由27.3港元下调6.2%至25.6港元。

报告引述政府数据指，由于Delta变种病毒在中国部分地区爆发，出口至中国的啤酒在今年7至8月按年下跌7%。 而随着近期更多城市封锁交通进出以及关闭娱乐场所，预料9月的出口量也将出现下跌。与此同时，韩国目前也实施限制措施，整个第三季，当地都限制堂食入座人数以及停开娱乐场所。因而，该行预料百威亚太第三季的销量将按年下跌10%，并预期EBITDA利润率将按年微升1个百分点，以反映集团严格的成本控制和更高的平均销售价格。