淡季难挡煤炭上涨热情，这两只“手”共同推动

北京时间9月9日，动力煤主力合约突破1000元/吨，续刷历史新高，日内涨3.58%；焦煤涨超7%，焦炭涨超6%。

据国家统计局的数据，从同比看，PPI上涨9.5%，涨幅比上月扩大0.5个百分点。其中，煤炭开采和洗选业、化学原料和化学制品制造业、黑色金属冶炼和压延加工业价格涨幅分别扩大11.4、2.7和1.1个百分点，是同比涨幅扩大的主要原因。

国投安信期货研究院黑色首席分析师曹颖近日表示，煤炭类期价上涨主因是基差收敛，当前山东以煤定产政策趋严，叠加原料煤依然很紧张，预计焦炭继续保持强势。

需求和供给共同推动上涨

虽然步入传统煤炭行业的秋季淡季，但价格涨势热度依旧不减。

供给来看，弘业期货分析称，当前各地仍受安全、环保及双控等因素影响，产量整体依旧偏低，且近期主产地煤矿开启大排查整治活动，焦煤市场供应或进一步收紧，支撑部分煤种价格再创新高。下游焦钢企业对原料煤采购积极​​性不减，部分供应紧张的煤种，焦企补库仍显困难。

与此同时，接连出台的“保供”政策也使得炼焦煤的供给变得紧张。煤炭的主要用途为火力发电、其次是炼焦耗煤、建材行业用煤、锅炉行业用煤、化工行业用煤等。其中，火力发电占比约55%，炼焦占比约15%。

此外，我国虽加大了对俄煤、加煤等的进口，但进口数量相对有限，短期内难以对供需缺口进行有效弥补。

需求上来看，2021年8月份煤炭销售量较上月增加0.9%，连续六个月保持增长态势，显示出需求仍较为健康。而受疫情以及能耗控制的影响，各环节的煤炭库存偏低，仍存在补充库存的需求。下游的钢材需求依旧坚挺，全球大宗商品价格上涨，带高了钢材的盈利空间，也顺势带动了炼钢所需的焦炭价格上涨

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