美国8月消费者信心骤降 恢复正常仍需时日

　　由于新冠变异病毒德尔塔毒株推动确诊病例上升，美国密歇根大学消费者信心指数在8月骤降至新冠大流行期间的最低水平。消费者信心的下降在各人群和地区中广泛存在，并体现在个人财务状况以及对更广泛经济前景的看法上。

　　在消费者信心下降的同时，美国家庭对近期的通胀预期也在下降。对重新开放敏感的商品类别在通胀中的重要性在7月出现减弱。对于未来5-10年的物价通胀预期略有上升，但总体稳定，长期来看仍与2%的通胀率目标一致。

• 8月密歇根大学消费者信心指数初值从上月的81.2下降至70.2，预期指数下降13.8点，降幅大于现状指数的6.6点。信心指数低于普遍预期的81.2和彭博经济研究预期的80.5。

• 信心指数低于2020年4月的低点71.8，也是自2011年12月以来的最低水平。

• 8月，对未来一年通胀率的预期为4.6%，略低于7月的4.7%。对于未来五年的通胀率预期从过去两个月一致的2.8%升至3.0%。美联储主要关注更长期的通胀预期状况，而长期通胀预期依然远低于对短期物价走势的看法。

• 价格上涨导致消费者购买状况下降。我们最近下调了对第三季度实际消费者支出的预期，以反映出价格处于上涨通道，汽车购买量因供应短缺而减少，以及在刺激措施推动下强于预期的第二季度的部分影响。

通胀预期依然稳定

　　通胀预期是通胀的锚点。彭博经济研究汇总了五项来自家庭、企业和投资者的通胀预期指标。今天发布的数据与我们的主要观点相符，即预期稳定，符合美联储2%的通胀目标。

　　对大型耐用品、住宅和汽车购买状况负面影响的追踪很重要。我们预计消费支出将在经历了第二季度11.8%的高增长后减速（预计第三季度将为4.8%）。由于商品支出放缓，服务支出将承担增长压力。商品支出放缓的原因在于，制造业调查显示出普遍的短缺以及供应不足导致汽车销售量骤降。

购买信心恶化

　　尽管每波疫情对经济的负面影响变小，消费者信心对疫情变化依然敏感。最新的疫情发展令人担忧，但经济仍处于更稳定的基础上。职位空缺创下历史新高，而裁员数量则呈现下降趋势。