中信证券：维持新城悦服务(01755)“买入”评级 目标价30.41港元

智通财经APP获悉，中信证券发布研究报告称，新城悦服务(01755)发盈喜，今年上半年业绩预增至少45%，符合市场预期，维持2021-23年EPS预测为0.80/1.16/1.62元，评级维持“买入”，目标价30.41港元。
 

中信证券主要观点如下：

预计2021年上半年业绩增长至少45%。

公司发布中期盈利预告，预计2021H1归母净利润同比增长至少45%。增长主要来在管面积增加及增值服务收入上升，尤其是小区增值服务。该行认为，政策推动物业服务规模化、品牌化经营，支持物业服务+生活服务模式的探索，公司和大部分物业头部品牌企业一样，还处在发展的黄金时期。

公司合约面积/管理面积保持高位，短期规模增长确定性强。

截至2021年中期，公司合约面积约2.5亿平米，净增加约0.47亿平米(其中第三方0.22亿平米)。在管面积约1.22亿平米，净增加0.2亿平米。公司合约/在管面积比为2.05，在该行跟踪的物管企业中排名居前，公司短期规模扩张确定性强。

关联开发企业新城控股经营稳健，销售增速高。

公司关联开发企业新城控股相对稳健，近期发行的3亿美元4.25年期的美元债票面年息为4.625%，在民企中居于较低水平。上半年新城控股实现销售金额1,176.6亿元，同比增长20.7%，实现销售面积1087万平米，同比增长23.9%。

借助合作进入医院后勤新领域。

公司披露与浙江梁士物业开展股权合作，进入医疗机构类后勤服务业务。梁士物业管理区域遍布宁波、嘉兴等城市，是一家跨区域经营的医疗机构后勤管理服务商。该行认为，公建物业的服务外包是行业趋势，也是物管企业的蓝海领域，非住宅业务壁垒比较高，收并购和合作是进新业务的必经之路。