木头姐能稳住吗？小摩预警：是时候做空ARK基金了

摩根大通策略师Shawn Quigg近日表示，方舟基金创始人Cathie Wood的旗舰ETF正显示出很多泡沫性质，这类似于2000年互联网泡沫时代中的增长股基金，投资者应考虑通过期权做空该基金。

该衍生品策略师预计，下半年美国国债收益率的上升可能引发ARK Innovation ETF(ARKK.US)下跌。该基金自5月中旬以来已上涨约19%。

Quigg于周四在一份报告中写道：“收益率的潜在上升可能是加速ARKK下跌的催化剂，同时，大型常规性科技股表现继续优于破坏性科技股，将促使ARKK进入抛售阶段。”

美国10年期国债收益率已从3月底的近期高点下跌逾40个基点至约1.32%，帮助刺激了ARKK的反弹。Quigg认为，这是一个技术性行情，随着今年余下时间经济得以重新开放，上升行情将被逆转。

得益于电动汽车、生物技术和加密货币等行业以及居家办公板块的上涨，Cathie Wood的方舟投资管理公司在2021年取得开门红，然而，其中许多主题已经开始动摇，该公司的主要ETF从2月中旬到5月中旬下跌了超35%。

摩根大通对此预计，在经济持续复和经济重新开放的环境下，周期性资产和价值资产的表现将更为出色。虽然价值股刚刚经历了20年来表现最差的一个月，但该行策略师认为，这只是上涨行情的一个停顿，未来将恢复反弹。

Quigg建议投资者买入10月105美元的ARKK看跌期权，行权价较该ETF周三收盘价低约11%，以利用隐含波动率，尽管在“股票可能进入广泛的抛售阶段”的情况下，这种波动率仍然很低。