料英美央行各行各路 债券市场闻风先动

　　英国准备在下周解除防疫封锁，而投资者正加紧为英格兰银行政策收紧速度超过美联储布局，从而推动资金大量流出该国债券市场。

　　随着交易员周四抛售英国国债，10年期英债和同期美国国债的利差收紧至不到70个基点，为3月以来最窄。市场动作发生在英国央行两位决策者暗示可能需要很快收缩刺激措施来防止经济过热之后。

　　作为回应，货币市场将对加息的预测时点提前到了2022年5月。这比预期中美联储开始紧缩的时间早了近一整年，也将使英格兰银行成为全球各国央行撤回刺激措施的急先锋。

　　“这凸显了世界各国央行处理方式的不同，” Meditolanum的基金经理Charles Diebel说。他预计未来三到四个月利差将进一步收紧多达30个基点。

　　“英国央行货币政策委员会成员肯定是在宣扬鹰派倾向，这应该会使英国国债暂时处于一些低迷的压力之下，” 他说，美联储主席杰罗姆·鲍威尔“仍然很鸽派”。

　　诚然，英国的政策正常化并非已成定局。防疫限制措施将于周一取消，但delta变异病例仍在增加。而且，并非每个人都看空该国的债务。

　　“病例将急剧上升，这会带来重大风险，” Legal & General Investment Management Ltd．多资产基金主管John Roe说，“最终，英国将很难加息。”