中手游涨幅扩大至10% 天风证券首予其“买入”评级

智通财经APP获悉，天风证券发布研究报告称，中手游(00302)自研能力不断提升，研发团队持续扩充;后续游戏储备丰富，手游出海表现亮眼，将稳定贡献流水增量;海外顶级IP获取能力突出，IP游戏生态进一步深化。该行预计公司2021-23年净利分别为10.72/13.2/15.86亿元，据可比公司PE估值法，当前21年行业估值中枢为17.2x，予其21年目标估值15x，目标价6.97港元，首予“买入”评级。截至目前，涨10.22%，报价4.42港元，成交额2.84亿。
 

报告中称，公司研发投入持续增长，多渠道提升自研能力，扩充金牌制作人体系。公司通过旗下研发子公司北京软星、上海软星、文脉互动等，产出覆盖PC、手游和页游等多端主流游戏，在传奇、卡牌、无双ARPG、三国战旗、PC单机、竖版3DMMORPG、3D枪战小游戏和麻将等品类均建立起行业领先的竞争优势。公司将继续加大研发投入，通过投资优秀研发团队(已投资超过30家外部研发商)及与有经验的研发制作人合作成立研发工作室(如乐府互娱、易帆互动、寰宇九州)的方式，提升公司研发竞争力。公司金牌制作人包括樊英杰、姚壮宪、程良奇等。预计21年公司研发人数将比20年增加近一倍，达到800人左右。