高盛等大行策略师依然乐观 料板块轮动将推动股市再创新高

摩根大通和高盛策略师认为股票轮动只是刚刚开始

瑞信分析师表示债券资金将开始转而投入股票

尽管投资者对高昂的估值和利率上升感到不安，但股票策略师仍一如既往看多。

高盛和瑞信策略师期望随着投资者从债券和现金中撤出资金并且经济增长加速，股票将能进一步攀升。高盛高级投资策略师Abby Joseph Cohen表示，即使一些股票因为利率走高而下跌，其他板块将迎来强劲上涨。

“我们正在看到这种非常重要的变化，”Cohen在接受彭博电视采访时表示，“我们发现，那些受益于防疫封锁结束的股票表现良好，有关疫苗的好消息将有所帮助。”

高盛预计标普500指数今年底将达到4，300点，这意味着与当前水平相比上涨13%，从而再创历史新高。彭博调查分析师对标普500指数年底目标位的中值预测是4，100点，该指数目前的水平为3，850。

瑞信Andrew Garthwaite表示，这是债券资金转投股票的开始。他周一发布报告称，股票和债券收益率在2月呈正相关，而过去发生这种情况时，股市在六个月后平均上涨了6%。

瑞信策略师写道，“当美国10年期债券收益率升至2%以上，通胀预期超过3%，或通胀保值债券收益率大幅上升时，我们会感到担忧”。目前来说，这些条件距离实现都还有一段距离。该行坚持年底前MSCI不包括美国的全球指数达到375点的预测，与今天的水平相比高出13%。

高盛提出了看好股票的类似理由。策略师David Kostin等周五发布的报告称，“以史为鉴，当实际利率上升时，股票基金通常会出现资金流入。”

该行预测，家庭将成为美国股票需求的最大来源，估计今年的购买规模为3500亿美元。高盛表示，随着股票回购潮的卷土重来，企业购买规模也将达到3000亿美元。

在摩根大通策略师Mislav Matejka看来，从科技股转向周期股的轮动尚未结束，航空、酒店和汽车供应商有吸引力，投资者应考虑做空在线零售和科技股。