大和：阿里巴巴-SW重申买入评级 目标价降至260港元

　　大和发布研究报告，预计阿里巴巴-SW（09988）首财季内地电商零售收入同比升42%，旗下“淘特”及社区团购的投入或拖累核心电商EBITA指标，公司首季EBITA表现约为436亿元人民币；此外，下调其2022-24财年收入预测约1%，重申“买入”评级，目标价由290港元降10.3%至260港元。

　　报告中称，阿里云首财季收入同比或升38%，失去部分国际客户的影响在未来数季逐渐减退，云服务大部分收入来自本地客户。公司首财季收入同比升36%，预计期间旗下天猫实体商品总销货价值跑赢市场。公司专注提升商户参与及客户购物体验，参与品牌已经由10万户增至25万户，逐渐增加的推广开支或抵销平台使用费下降的影响。此外，管理层表示今年6.18推广符合内部预期。