财报前瞻 | 贝壳Q1财报即将公布，业绩能否达到预期？

第一季度财报预估

贝壳计划于美东时间5月19日周三收盘后公布2021年第一季度业绩报告。市场预期每股收益为0.15美元，预期收入为2.92亿美元。

在过去的3个月中，对每股收益估算已向上修正了3次，向下修正了0次。收入估算已进行了3次向上修订，并进行了0次向下修订。

贝壳在三月份公布的2020年第四季度财报显示，该公司净收入35亿美元，同比增长57.6%；净利润为1.68亿美元，调整后净利润则为3.07亿美元，同比增长了4424.8%，即翻了大约45倍。

贝壳预计，公司2021年第一季度能实现185亿元人民币到195亿元人民币的营收，同比增速在159.8%到173.9%之间。

分析师评级

中信证券发布研报称，贝壳在经纪业务市场份额的持续提升，在新赛道中的不断探索，逐渐验证了公司在居住领域以产业互联网重塑传统行业的能力。中信认为投资者应该基于产业互联网的逻辑对贝壳价值进行估值。给予公司6418亿元人民币的目标市值，对应83.39美元/ADS(原目标价为78.90美元/ADS)，维持“买入”的投资评级。 

瑞信发布研报表示，贝壳的代理合作网络有着深厚的护城河，增长前景也更为迅速。同时贝壳是中国最大的线上/线下房屋交易和服务平台，预计到2024年，中国住宅交易市场的经纪业务的渗透率将从2020年的47%提高到61%。同时瑞信估计，到2024年，经纪服务的总交易额将达到19万亿元人民币(合2.9万亿美元)，这意味着13.4%的复合年增长率。 

其他方面

高瓴在美国证券交易委员会（SEC）公布的2021年一季度美股持仓数据显示，今年一季度高瓴二级市场加大了对中概股的投资，在91只持股中，新进与增持的中概股达到了11家，其中包括贝壳在内。

期权交易意味着在数字下降后出现大幅波动。贝壳的股价在3月份上涨了近10% ，此前该公司在发布第一季度业绩报告的同时更新了业绩指引。方舟投资公司在过去一周已经调整了贝壳的位置。