港股收评：恒指反弹逾1%，大金融爆发，顺周期继续大跌

5月14日，港股三大指数走势分化，截至收盘，恒指涨1.11%报28027点，国指涨0.63%报10404点，恒生科技指数跌0.45%报7565点。

盘面上，大金融股(银行、保险、券商)全线拉升上扬，助力恒指走俏，光大证券飙涨超12%，友邦保险大涨逾6%；生物医药股午后上涨，金斯瑞生物科技复牌暴涨逾21%为最佳，石药集团大涨超10%领涨恒指成份股；军工股、医美股、啤酒股、航运股、燃气股普涨；受隔夜美股中概股大跌影响，港股科技股盘中重挫，但午后跌幅收窄，小米、腾讯小幅收涨，阿里巴巴收跌4%，京东、美团跌3%；教育、钢铁、铜等有色板块跌幅靠前。大市成交额为1508亿港元，南下资金净流入58.35亿港元。

大金融股集体上涨，其中券商板块涨幅居前。光大证券涨超12%，中金公司涨超8%，中国银河涨超7%，国联证券、中信建投涨超6%，中信证券涨超5%，招商证券、广发证券等涨超4%。财信证券称，今年以来证券行业持续调整，且2020年末以来证券行业二级市场解禁、减持、再融资等事件对投资者情绪及短期股价层面造成负面影响。券商板块目前估值处于历史底部位置，具有一定的安全边际，可重点关注优质龙头券商以及业务特色突出的中小券商。

保险板块涨幅居前。友邦保险绩后大涨超6%，中国太保涨近4%，中国太平、新华保险、中国人寿均升超3%，中国平安涨超2%。从相关渠道获悉，今年一季度，保险公司预计利润总额为1324.5亿元，同比增加330.7亿元，增长33.3%。其中，人身险公司达905亿元，占比68%。良好的投资收益成为拉动险企利润增长的引擎。据悉，一季度保险公司资金运用收益共计2987亿元，是险企预计利润的两倍有余。多家龙头上市险企在一季报中也提到，今年一季度投资收益大增拉动利润增长。

生物医药股走强，石药集团大涨10%，丽珠医药涨超7%，四环医药涨超6%，康希诺涨超5%，国药控股、复星医药涨约3%。昨日，中国工程院院士钟南山表示，数据显示目前中国新冠疫苗接种率在23%左右，这远远不够，至少需要达到70%-80%的接种率，这是一个艰巨的任务。实现群体免疫的另一种方式是大规模疫苗接种，这需要2-3年时间的全球协作。

啤酒股延续昨日涨势。香港生力啤涨超7%，百威亚太涨近3%，华润啤酒涨近2%，青岛啤酒涨亦有涨幅。啤酒行业即将进入销售旺季，百威透露多个品牌已经涨价，打响了行业涨价第一枪，业内人士认为，百威不会是唯一一家涨价酒企。 据了解，多家投行近期均给出了中国啤酒公司今年或因大麦、包装材料等成本受压而提价的预期。今年4月，曾有上市啤酒企业高层向媒体透露，原料价格上涨看起来是一个趋势，并预计在明年带来很大压力。该公司将根据整体市场走势、明年原材料价格的谈判结果等因素来考虑提价计划。

环保板块普涨，齐合环保涨超29%，绿色动力环保涨超10%，首创环境涨超3%。昨日，发改委印发《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》，规划提出，到2025年底，全国城市生活垃圾资源化利用率达到 60%左右；全国生活垃圾分类收运能力达到70 万吨/日左右；全国城镇生活垃圾焚烧处理能力达到80万吨/日左右，城市生活垃圾焚烧处理能力占比65%左右。

钢铁股今日再度集体走低。重庆钢铁跌超7%，中国铁钛跌超4%，中国东方集团跌近4%，鞍钢股份、西王特钢、马鞍山钢铁跌均有跌幅。 据唐山市市场监督管理局网站消息，唐山市市场监督管理局、发展和改革委员会、工业和信息化局当天就钢铁价格联合约谈全市钢铁生产企业。约谈要求各钢铁生产企业严格执行相关价格法律、法规，加强自律，守法经营，不得相互串通，不得捏造、散布涨价信息，自觉维护钢材市场价格秩序和公众利益。

铜等有色金属股继续回调，中国有色矿业跌近7%，江西铜业股份跌超4%，中国黄金国际跌超3%，中国铝业跌近3%。国内基本金属期货集体跳水，沪铝、沪镍跌逾3%，沪铜、国际铜、沪铅跌逾2%。

教育股连续多日下挫，新东方、思考乐教育跌超10%，中教控股跌超3%，宇华教育跌近2%。路透日前引述消息人士表示，中国相关管理部门正在研究更为严格的新规定对校外辅导加以压制。消息人士表示，教育部和其他主管机构拟修订的规定主要针对课前及课后辅导，当中，校内及周末的学术辅导课将被禁止，也将打击校外辅导课，草案最早可能在6月底之前公布。

昨晚公布业绩的阿里巴巴今早跳空低开，收跌4.03%，报204.6港元，创去年6月以来新低，隔夜美股收跌6.28%报206.08美元，折算成港股市场价格为200.07港元/股。阿里巴巴于早前就反垄断案缴交182亿元人民币罚款正式入帐后，首次录得季度亏损。截至今年3月底，季度归属于普通股股东的净亏损为54.8亿元，若剔除罚款影响，季度净利润为262.2亿元，同比增长18%。全年归属普通股股东的净利润为1503.1亿元，按年增长0.7%。

金斯瑞生物科技午后复牌大涨，收涨21.69%报23.9港元，股价创2019年4月以来新高，总市值467亿港元。公司午间公布，拟向高瓴资本配售1.03亿股，占扩大后股本约5%。同时，公司控股股东出售3%的股份予高瓴资本，所有事项完成后，高瓴资本将持有公司8%的股份。

康希诺生物-B大涨5.69%，报330.4港元。Q1公司实现4.67亿元收入，在新冠疫苗带动下公司收入端实现大幅增长。中信建投指出，长期发展可期公司重磅产品MCV4 和MCV2 获批在即，即将在2021年步入商业化阶段。另外，目前公司天津厂区已正式投产，该行预计Q2在自产新冠疫苗带动下有望迎来毛利率逐季提升。此外，公司新冠疫苗已获批上市，有望为公司贡献巨额利润。

石药集团强势拉升，收涨10.44%报10.9港元，股价创去年9月以来新高，市值超1300亿港元。公司的研发投入目前逐步进入收获期。5月11日公司连发四则公告，密集披露集团最新研发进展。除集团重点产品盐酸多柔比星脂质体注射液国内首家通过一致性评价，还有磷酸西格列汀片、甲苯磺酸索拉非尼片和苯甲酸阿格列汀片三个新产品获得国家药品监督管理局颁发药品注册批件，并视同通过仿制药质量和疗效一致性评价。

华虹半导体高开后跳水，收跌8.68%报40港元，盘初一度涨近4%，总市值520亿港元。昨日午间公司公布业绩显示，Q1营收再创历史新高至3.048亿美元，市场预期2.91亿美元；同比升50.3%，环比升8.8%；母公司拥有人应占利润3306万美元，上年同期2031万美元，上季度4360万美元；期内溢利2092万美元，上年同期274万美元，上季度2820万美元。绩后瑞信下调华虹半导体目标价至47港元，评级中性。

中芯国际微跌0.21%，总市值1876亿港元。公司昨晚公布业绩显示，Q1营收11亿美元创单季历史新高，同比增22%，环比增12.5%；Q1净利润1.16亿美元，同比增125.9%。公司同时公布2021年二季度指引，预计公司二季度收入环比增加17%至19%；毛利率介于25%至27%的范围内。

港股通方面，今日港股通（南向）净流入58.35亿港元，其中，港股通（沪）净流入25.12亿港元，港股通（深）净流入33.24亿港元。

中银证券认为，4月信贷、社融增速较3月均下行，但企业中长期信贷增长良好，反映出实体融资需求旺盛。我们认为信用供给端的边际收紧和实体部门较好的信贷需求有助于银行资产端收益率的回升，对银行息差带来正面影响。目前银行板块估值对应2021年为0.87xPB，仍具备低估值、低持仓的特点，市场流动性收紧预期下，继续看好板块表现。