美股下跌，出现投资机会了么？

这两天，欧美市场出现了一些短期的下跌。

纳斯达克100指数，本周周一到周三，下跌5.23%，美股标普500指数的波动也比较大。

美股市场下跌的原因是什么？

美股市场有没有出现低估品种呢？

美股市场下跌，会不会连累A股、港股呢？

今天，螺丝钉就来跟大家分析一下。

美股下跌的原因

本周美股市场的下跌，主要原因是市场对美股加息预期再提高，加上美股本身估值处于偏高的水平。

▼80年代-2000年：美股大牛市

美股历史最低估值，出现在80年代。

当时美股经历了漂亮50泡沫的下跌，加上美股80年代国债收益率较高，压制标普500的市盈率不到10倍。

之后从80年代到2000年，美股走出了一轮长达十几年的大牛市。像巴菲特、彼得林奇，很多经典投资案例，都是出现在这段时间。

▼2000年：互联网泡沫破裂

到2000年的时候，美股估值达到高位，出现了互联网泡沫。美股科技股估值达到百倍，创下历史最高估值。

2000年互联网泡沫破裂，美股大跌。

▼2008年：金融危机

之后又遇到了2008年金融危机，再次大跌。从2008-2013年，美股这段时间里，几乎一直都有低估机会出现。

2014年之后，美股估值逐渐回归到正常估值。2016年之后，美股出现低估就比较少了，主要是2018年底和2020年3月份，出现过低估。

为啥2016年之后，美股的低估机会，比10年前少了很多呢？

其实很大程度上，是因为美联储的低利率政策。

利率对股票市场，相当于地心引力之于物体。利率较低，股票类资产更容易获得较高的估值中枢。

2016年之后，美股国债收益率处于历史低位，加上全球资产涌入美股，推动美股估值上涨。

反过来，如果美股利率提高，市场就会担心美股短期的波动了。这也是2021年，美股出现波动的主要因素。

美股的投资机会

虽然美股最近下跌，但大部分品种估值还是比较高。

2020年3月份，美股在短短一个月时间里，纳斯达克100指数，下跌31%。跌幅大幅超过同期的A股。

美股也因此出现了一些低估品种。

我们在2020年，也投资过纳斯达克100等。当时是不错的投资机会。

不过，最近纳斯达克100指数只是下跌了8%，距离低估还有距离。

美股适合投资什么品种呢？

美股，也是优秀行业+宽基指数，是我们关注的重点。

包括，

（1）标普500指数，是美股大盘宽基指数代表。

（2）纳斯达克100指数，是美股科技股代表。

（3）美股消费，是美股可选消费指数基金。美股的消费行业中，可选消费的收益比食品饮料高，这点跟A股不同。

这也跟两个市场所处的消费阶段不同，

• A股消费，还是集中在吃吃喝喝上多；
• 美股消费，则会关注改善生活质量的可选消费。

(4）还有美股的医疗、生物科技等，长期收益也不错。

其中，标普500指数，和纳斯达克100指数，这两个指数的基金品种更多。

目前，耐心等待机会出现。

美股的投资方式

不过，美股的投资方式，跟A股会有一些不同。

▼A股：熊长牛短

A股是熊长牛短。这种走势，很适合定投。

因为，

• 漫长的熊市，通过定投，可以减少波动风险；
• 到了牛市，短期里快速上涨，完成财富的提高。

A股这种走势，对定投是很适合的。

▼美股：牛长熊短

但是，美股是牛长熊短的市场为主。

熊市下跌速度非常快，甚至比A股熊市跌的更加迅猛。

像2020年3月份，美股接连出现熔断式大跌，在一个多月的时间里，就下跌了30%。

30%是什么概念呢？

2021年，A股从今年2月份最高位下跌，花了3个月，到目前5月份，大盘下跌了也不过10%。

A股的熊市经常是钝刀子割肉，阴跌很长时间；美股的熊市则是快刀斩乱麻。

所以也需要有心理准备，美股如果出现大跌，猛烈程度可能会超过很多新手朋友的想象。

这种走势，也适合在出现低估机会后，配置一定的比例。
 

对港股、中概股的影响

那美股下跌，会不会对港股、中概股产生影响呢？

美股如果短期下跌，对港股中概股会有影响。

因为目前港股、中概股，仍然是欧美投资者为主。

如果美股下跌，这些投资者在恐慌下卖出股票，也会同时抛售港股。

例如2016年初，英国退欧事件的时候，虽然这个事件跟内地公司没啥关系，但仍然带动当时的中概股大跌。

当然，这种下跌，不影响背后公司经营的下跌，往往是带来投资好机会。

所以，

• 2016年初，港股出现了5星级的投资好机会；
• 之后2016-2017年，中概股收益也都不错。

时间拉长了看，港股和中概股，收益跟内地公司的经营关系更密切一些，分享的是内地经济的发展速度。

我们做的事情也不变，跌出机会就买入，涨出机会就卖出，其他时间就耐心等待～

作者：银行螺丝钉

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