从解决世界性难题的角度，寻找下一只100倍回报股

特斯拉从2010年6月29日上市发行价是17美元，截止到2021年4月25日，累计涨幅已经超过了200倍。特斯拉分析师Andrea女士很早就研判特斯拉将是一个百倍股，在被问到继特斯拉后，下一个100倍股是谁？Andrea女士说了自己的百倍股思维模型：

第一，当今世界上最大的问题？

第二，有谁试图在解决这个问题？

第三，有谁会成功？

第四，下一个财富创造的方向是什么？

第五，有谁能够把世界上最难和最大的问题用最可行的方案解决了？

第六，如果谁能够解决世界上最大和最难的问题，并能持续创造财富，就会成为世界上最富有的人。

回归产业史，当科技和生产力发生重大变革，解决了世界性的问题，往往孕育着超级的投资机会，譬如，蒸汽机时代、能源和电力、互联网社交、软件、电商的龙头公司和平台级公司，历史上都是百倍回报股。

作为投资人，应该静下心来，用更宽的视野，更长的视距，观察当今世界正在发生的巨大变革，思考影响困扰生产力和生产关系中的世界性难题，发现推动世界变革最大的力量，找到其中最大的机会，然后，忽略掉市场的噪音，站在历史的视角，看清楚谁是这股力量的推动者和受益者？这些能够解决世界性的问题的创新推动者和财富创造者，往往是百倍股的摇篮。

当今世界面临的世界性问题包括：病毒与疫苗；环境与健康及寿命问题；能源变革与气候问题；公平和效率问题；货币贬值与区块链技术。

联合国指出当今世界面临的五大挑战是：

1.气候危机。

2.全球互不信任。

3.地缘紧张局势。

4.数字世界黑暗。

5.新冠疫情全球大流行。

全球气候变暖，二氧化碳排放超标，温度逐年持续升高，以至于全球产生了温室效应，对全世界的生产及生活产生了严重的影响，甚至威胁到了全人类的生存。

新冠疫情引起全球对病毒的恐慌，各国为了应对疫情采取的隔离政策，加剧了全球的经济萧条。新一代生物技术将在解决疾病和延长人类寿命方面发挥作用。人工智能和自动驾驶在解决出行效率问题上会发挥巨大的作用、能源技术变革推动了碳中和，解决化石能源污染和环境保护问题，而区块链技术在去中心化和应对货币超发方面起到了作用。

互联网、物联网、人工智能、云计算、云服务等新一代信息技术，导致了新经济、新动能的产生，旧的经济形态、旧的产业业态和旧的发展动能正在被新经济、新动能、新技术、新业态、新商业模式所替代，而且速度越来越快。

着眼于颠覆性和破坏式创新技术，我们看到以BioNTech为代表的mRNA技术平台在预防新冠病毒和肿瘤疫苗方面发挥价值；以基因编辑检测和修复为代表的新型生物技术平台在定义生命和修复遗传基因发挥作用；以特斯拉为代表的智能新能源汽车正在加速推进可持续能源和自动驾驶时代到来；以虚拟助理为代表的人工智能技术平台公司开始走进我们的生活；以区块链为代表的数字化货币和平台；以SpaceX和星链Starlink为代表的太空技术公司让人类星际旅行成为现实，这些行业正在发生颠覆性变革，龙头公司正在以指数级方式增长，改变我们的世界。

比尔·盖茨说：“在下一个10年或20年，气候变化对经济造成的破坏，相当于每10年爆发一次与新冠肺炎规模相当的流行病。

”当今世界急迫解决的焦点问题包括，新冠病毒和疫苗问题，对应的是mRNA平台技术，比如，BioNTech。

肿瘤和各种基因遗传疾病，对应的是mRNA、基因编辑和修复技术。能源与气候问题，对应的是碳中和，是可持续清洁能源的问题。

以光伏为代表的清洁能源和能源存储技术正在代替化石能源，比如特斯拉、宁德时代、隆基股份，正在改变传统的化石能源结构。

人工智能技术的发展，对应的是更先进的算法、感知、理解和决策系统，比如谷歌的人工智能技术，特斯拉的自动驾驶和英伟达的芯片。

货币超发和去中心化，对应的是区块链和数字化货币，比如比特币。

人类环境的变化和拓展新的生存空间，对应的是太空技术、星链计划，比如，SpaceX与Starlink。这些都是典型的破坏式创新，解决了世界性的难题，创造了巨额的财富，孕育着超级的回报。

基因是DNA上的遗传信息，人类的生老病死，很大程度上与基因有关。

基因编辑在解决遗传学疾病和个性化治疗方面，前景广阔，基因编辑技术一旦成熟，将彻底改变世界乃至人类的未来。mRNA技术用于新冠疫苗是小试牛刀，mRNA技术用于肿瘤疫苗才是真正的大市场和大机会。mRNA技术对传染病、艾滋病、遗传病、罕见病、肿瘤将提供各种机会。

BioNTech是一家总部在德国的上市公司，两位创始人对科学的追求让人赞叹。他们收获巨额财富之后，每天仍然坚持骑车上班，他们对待科学的执着和财富的平淡观念让我们感叹。作为创始人，他们继续以科学家的角色，在mRNA技术造福人类方面做出努力。Tureci博士预计人们将需要每年接种冠状病毒疫苗，就像接种季节性流感一样。mRNA技术在解决新冠病毒和肿瘤治疗方面的巨大潜力，商业价值值得长期跟踪。

应对气候变化是全人类的共同事业。中国宣布在“2030年前实现碳达峰”，在“2060年前实现碳中和”，向世界释放出中国坚定走绿色低碳发展道路。我们看到光伏产业和新能源汽车龙头公司的经济性越来越明显，光伏发电成本在某些地方已经比煤炭发电成本更低，中国已经占据了世界光伏前十名绝大部分市场份额、譬如，宁德时代、隆基股份、阳光电源。随着各国承诺和推行碳中和，光伏和储能行业、新能源汽车的龙头公司增长空间巨大。

人工智能接下来会对我们的世界产生方方面面的影响。譬如谷歌AlphaFold成功预测蛋白质的三维结构，将人工智能技术与基因科学相结合，它会对健康、生态、环境产生重大影响，并基本解决所有涉及生命系统的问题。通过设计新的蛋白质，来抗击疾病，解决环境污染等世界性的难题。

自动驾驶的龙头公司包括特斯拉、芯片公司英伟达、华为，发展空间广阔，特别是特斯拉，横跨人工智能和碳中和多个超级赛道，具备可持续的增长空间。字节跳动就是一种弱人工智能技术在信息和内容分发领域的应用，因为掌握了更先进的技术和生产力，字节跳动增长速度很快就超过了其他传统的信息分发平台，在短期内产生数倍于传统互联网信息分发平台的价值。

传统货币超发和贬值，以区块链和比特币为代表的数字货币价值凸显。比特币自2008年作为第一种数字货币诞生以来，从一万个币换一个披萨到一个币单价近六万美元，比特币几年间暴涨百万倍，比特币在去中心化、安全性、匿名性等方面相比于传统货币与中心化的电子货币的巨大优势，特斯拉和Paypal等越来越多的大公司和新型支付机构开始接受比特币，比特币作为数字黄金的能够成为一般等价物，在商品交换中流通，将来会发生更大的作用。

随着人口的增长和地球资源的承载能力，人类需要开辟更安全的旅居地。太空技术领域，SpaceX多次重复使用一级助推器的液体燃料运载火箭，打破了火箭只能一次性使用的思维定势，大大降低了成本，提升了经济性，从而改变了国际商业航天的市场格局。SpaceX和星链计划，将把整个世界无缝的链接在一起，它将会改变信息获取的方式，改变战争的形态，让人类星际旅行成为可能。如果马斯克的火星移民计划实现，这将是哥伦布发现新大陆之后，人类在空间旅行上最大的一次变革，影响和意义深远。

消费是永恒的需求，科技的发展最终是让人民生活更幸福，效率更高、质量更好。过去二十年最大的变革是以互联网技术推动的信息化和数字化浪潮，最终形成了赢者通吃的若干个超级平台级公司，这些平台级公司成为一个个生态系统，不再是一家普通企业了，他们是平台游戏规则的制定者，对社会的方方面面产生了显著的影响。譬如、中国的腾讯、阿里巴巴、美团、拼多多。美国的苹果、亚马逊、Facebook、微软、谷歌，以及特斯拉，SpaceX，这些公司的平台效应和商业价值呈现指数级增长。

从数学角度分析，10年10倍，意味着年化复合增长率要26%，即使10年5倍年化复合增长率也要17.5%，如果这种股价增长率是可持续的，意味着企业的ROE增长必须达到17%~26%。而10年100倍，十年对应年化复合增长率需要到达58.489%。

投资要么选择那些具有护城河可以长期复利增长世界改变不了的公司，譬如消费品龙头、医疗的龙头；要么是选择那些掌握更先进的技术和生产力，具备破坏式创新和换赛道打法能够指数级增长改变世界的公司。投资到最后，比拼的是能力圈，认知能力、独立思考能力、洞察力、思维模型和人性优劣。比拼的是谁看的准，看的长，看得远，敢下重注，能坚持，最终赚取的是价值成长的钱，是时间和复利的价值。拥有敏锐的洞察力、抓住最大的变革和机会、基于长期主义、关注复合增长率，这些才是价值投资的关键。

回归经济学分析，谁能够用更低的成本，更高的效率，更好的效益来解决世界性的普遍问题，谁就能获得领先的优势，就能够构筑起强大的护城河，能够在接下来数十年源源不断地创造价值和财富，谁就够获得百倍的投资回报。当我们洞察到这种变革和力量后，看清事物的趋势和本质，坚持长期主义，think big, think deep, think long，敢于重仓，做时间的朋友，赚钱只是人生旅行和指数级增长的附属产物。

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