美团午后涨幅扩大至近4% 野村认为罚款约46亿影响有限

美团午后涨幅扩大至，3.93%，目前股价报317港元，市值1.8万亿，成交突破百亿港元。

4月26日，市场监管总局根据举报，依法对美团实施“二选一”等涉嫌垄断行为立案调查。美团随后紧急回应，今日，美团接到国家市场监管总局通知，依法对美团涉嫌垄断行为立案调查。公司将积极配合监管部门调查，进一步提升业务合规管理水平，保障用户以及各方主体合法权益，促进行业长期健康发展，切实履行社会责任。目前公司各项业务正常运行。

截至昨日收盘，美团股价报305港元，市值近1.8万亿港币，较2月份460港元的年内高位，目前美团股价回落33.7%，市值蒸发了9000多亿港元，一度蒸发逾万亿。不过，消息发出后，美团ADR暴跌6%，但美团在香港则低开高走，最大跌幅不足3%，此后翻红，午后美团涨幅扩大至4%，市值逼近1.9万亿港元。

从4月20日开始，内资抱团效应再度显现，美团再度被内资买买买，wind数据显示，内资近7日买入美团56亿港元，为南下资金买入最多的股份。

野村表示，就今次对调查事件对美团的潜在影响，美团可能会在调查结束后因违反反垄断法被定罪；按垄断法规定，罚款额为对上年度综合营业额的1%—10%。如果罚款是按上一年销售额的4%，美团将可能被罚款46亿元（约7.06亿美元），相当于美团的净现金余额为180亿美元约4%，包括最近发行股票和可换股债券新筹集的100亿美元，该行预计潜在罚款对美团的业务影响有限。该行维持美团的买入评级和目标价404港元。

交银国际发表报告指出，预料美团的行政处罚款区间介乎40亿-120亿元人民币，认为处罚对美团业务运营影响不大，约占2018/19年度外卖业务交易总额（GMV）的1-3%，占净现金比例3-9%，对2021年亏损率影响2-7%。报告指出，参考阿里巴巴的案例，认为当局对美团的判定依据有数点，包括美团外卖市场份额；对服务价格及商家流量是否有控制能力；资金及技术能力；商户对平台依赖程度及是否依赖平台数据导致高昂的迁移成本；新进入者的门槛；是否有二选一等行为证据。