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国信证券:维持比亚迪买入评级 新能源车无可替代优质标的

2021-04-22 16:54

编辑/和讯网

原标题:国信证券:维持比亚迪买入评级 新能源车无可替代优质标的 来源:和讯网

近段时间,国内A股市场中的不少龙头车企,受大盘的影响,股价也都出现了一定幅度的下滑调整,比亚迪的A股股价也一路从270元的高位下探到如今的170元,股价一月内也曾大跌3成。

不过,比亚迪(002594,股吧)的股价波动受大盘的影响较大,比亚迪集团的基本面情况,仍然呈现出积极向好的态势。并且随着比亚迪DM-i车型的全面上市,今后一段时间,随着销量的提振,比亚迪股价也将有望迎来新的一波飞涨。

日前,国信证券(002736,股吧)(香港)发布研究报告,维持比亚迪股份“买入”评级。并认为,从中长期来看,比亚迪公司仍是港股新能源车领域无可替代的优质标的。

据比亚迪公布的销量数据显示,2021年3月份,共销售汽车40817辆,同比增33.4%%;其中新能源汽车销量24218辆,同比大增约97.4%;燃油汽车量16599辆,同比降约9.5%。

2021年一季度,比亚迪累积销量10.4万辆,同比增约70%;其中,新能源汽车销量54751辆,同比暴增约146.7%;燃油汽车销量49394辆,同比增约26.4%。

公司一季度汽车销量大增,一方面是去年基数较低,另一方面,公司新能源车产销状况仍然延续去年下半年以来良好发展态势。

此外,比亚迪2020年全年公司取得收入1534.7亿元人民币,同比增约26%。股东应占净利润42.34亿元,同比增约162%。2020年公司毛利同比增50.7%至272.4亿元,总体毛利率取得17.75%,较上年增加2.91个百分点。

公司2021年业绩总体表现较佳,主要推动因素在于:汽车业务板块收入大增;整体运营效率提升;新产品毛利上升。

不过,公司预计2021年一季度盈利2-3亿元,环比将有较大幅度的下滑。该行认为其可能原因在于:季节性因素对销量产生影响;原材料价格波动对新能源车盈利能力造成不利影响。

在今年3月份,比亚迪首款DM-i车型,秦Plus DM-i正式上市,该车以“燃油车颠覆者”的角色而来。其馈电油耗仅为3.8L/100km,满油满电情况下,最高续航达1200公里。

而今,宋Plus DM-i和唐DM-i已经上市,未来宋Pro、宋MAX DM-i车型同步上市,此类车最大的特点,同样为能够在极低的油耗下,还能保障不错的动力性能,燃油车混动技术水平,比亚迪已经超越不少合资品牌。

国信证券认为,目前超级混动车型订单状况非常良好,随着后续产能的不断提升,相关车型销量有望持续走高。同时,因为混动技术的领先型,比亚迪未来汽车销量还会继续走高。

在电动车方面,4月上旬,秦 Plus、宋Plus、2021款唐EV、2021款e2已经同步上市,并且今后比亚迪旗下电动车,将全系换装磷酸铁锂刀片电池。作为当前能够通过“针刺测试”的刀片电池,刀片电池表现出永不自燃起火的超高安全性。

国信证券认为,凭借着超高安全性的刀片电池技术,将会为比亚迪带来更深护城河的技术壁垒,为比亚迪在今后提供持续的核心竞争力。同时,比亚迪今后的电动车销量,将会继续保持高增长态势,有望赢得电动市场稳固的领先地位。

国信证券预测,比亚迪公司2021年股东应占净利润约51亿元人民币,较2020年将增长约20%。而且比亚迪新能源汽车业务延续高增长、手机部件及组装业务经营状况持续稳健增长,将是公司盈利增长的主要推动力。

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#比亚迪#股票

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