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信达证券--电子行业深度报告:追根溯源 探讨半导体缺货的危与机

2021-04-19 14:16

编辑/金融界

原标题:信达证券--电子行业深度报告:追根溯源 探讨半导体缺货的危与机 来源:金融界

投资建议:缺货涨价态势下,最直接受益的当属晶圆厂及IDM厂商,建议关注晶圆厂龙头(台积电联电中芯国际华虹半导体)、功率IDM(华润微士兰微中车时代电气闻泰科技等);此外设备厂商作为半导体行业景气度的二阶导,伴随着扩产力度持续加码,业绩将快速释放。建议关注设备龙头(应用材料、泛林半导体、北方华创中微公司等);封测行业同样缺货涨价,且封测厂商扩产周期更短,封测设备订单释放拥有更大的弹性,建议关注:封测龙头(日月光、长电科技华天科技通富微电)以及封测设备厂商(华峰测控、ASMP)。晶圆厂产能紧缺,价格逐季上调,对下游设计业危机并存。部分中小创业公司难以得到稳定的产能保证,或将逐步出清。而龙头公司凭借自身行业地位优势,产能供给无虞,同时成本亦可向下游传导,有望在这一轮缺货涨价潮中大幅提升市占率。建议关注:半导体设计龙头(韦尔股份卓胜微圣邦股份思瑞浦晶丰明源兆易创新新洁能等)。

风险因素:市场竞争加剧;疫情持续,下游需求不及预期;晶圆厂产能释放节奏不及预期;晶圆厂产能利用率不及预期。

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