春节后至今 港股IPO九成破发

　　来源：智通新股　　

　　吃面吗？大份那种。

　　春节假期后至3月30日，港股累计9支新股招股并上市，其中仅汽车之家首日录得2.1%的涨幅。赛生药业和百度收平，其余全部破发。破发率高达七成。

　　实际上，众所周知，对打新者而言，即使首日相比发行价不涨不跌，仍然要支付100港币的手续费、中签市值1%的佣金，如果动用了孖展，利息也是一块费用。首日不涨不跌同样亏钱。

　　而以截至3月30日的累计涨跌幅计，除汽车之家外，剩余8支新股全部破发。

　　节后破发率明显提高

　　Wind数据显示，截至3月30日，2021年以来港股共有29只新股上市，其中11只在上市首日破发，大约占三分之一。

　　而从春节后，2月19日昭衍新药招股结束开始至今，节后招股上市个股破发比例达到三分之二。可见近期上市的新股表现大不如前。

　　港股打新也明显降温。1月26日至3月30日，快手招股，申购人数高达142万。而春节后的明星科技股申请人数全都低于40万。

　　冷门股全部巨亏

　　上市首日“吃面王”当属3月26日上市的智欣集团控股。据招股书显示，智欣控股成立于2007年4月，为福建厦门的混凝土建材制造商及供应商。公司所有产品均于中国出售，主要集中于福建省。申购人数12822人，算是名副其实的冷门股。

　　值得关注的是，公司在上市前，有两位个人投资者于2019年投资近1400万，上市后占股9.99%，较本次发售价折价86.7%。同时智欣集团控股IPO引入2名基石投资者，合共认购7，321.2万元。

　　其中：个人投资者王苗是美团王兴的父亲，机构投资者特纳斯公司是三一重工旗下的，二者都在业内有丰富的经验。

　　另外两个大面则来自广联工程控股和久久王。

　　广联工程控股11日上市开盘价跌6%，最终大跌22.22%，中签者损失惨重。公司为香港的地基工程承包商，于1995年开展业务。

　　内地甜食产品制造商久久王16日上市，盘中一度较发行价下跌逾30%，最终大跌26.67%。该该股只有0.45港元，较招股价跌近40%。

　　公开资料显示，久久王上市之路不易，在两年内四次提交了招股书。尽管公司已成功上市，不过市场认为，久久王存在业绩平平、过于依赖分销商、资产负债率高、市占率偏低等问题。招股书显示，久久王近几年来业绩增长缓慢且表现并不稳定；上市前公司资产负债率超过了100%，去年上半年仍超过90%，处于行业较高水平。

　　B站董事长陈睿坦然谈破发：相信未来公司会证明价值

　　哔哩哔哩港股上市首日破发，收跌0.99%。此前一度跌超5%，尾盘资金大幅拉升。

　　哔哩哔哩董事长兼 CEO 陈睿回应 B 站港股股价破发称，“我觉得在这种情况下，能够顺利上市已经算成功了，因为大的形势比较差。对公司来说，我们有充分的信心，相信未来长期发展股价还是有空间的。”

　　陈睿还称，资本市场大形势比较差，应该算是黑天鹅事件。我相信未来公司会证明价值。今天有一种 Yesterday Once More 的感觉，我们在美股上市的时候也破发了。但我那时候说过一句话，未来十年没人会记得 B 站股价破发这件事。

　　根据此前哔哩哔哩公布的 2020 年第四季度财报显示，B 站 Q4 营收同比增长 91%，达 38.4 亿元，远超市场预期；全年营收也同比增长 77%，达 120 亿元。其中，广告业务表现持续亮眼，已实现连续七个季度的同比加速增长。依托于直播及大会员业务的良好发展势头，B 站增值服务业务收入达 12.5 亿元，同比高速增长 118%。

　　新股市场什么时候能好？

　　中泰国际策略分析师颜招骏认为，一般而言，市场上涨或横盘对新股市场有利，因为市场上涨带来赚钱效应，而市场横盘会引导资金流向新股市场找寻机会。而市场持续下跌会肯定影响打新情绪及新股表现。首先，新股估值大多以二级市场同业对标，一旦二级市场估值跌下来，这自然会打击新股估值。其次，若二级市场优质同业估值已达吸引水平，这也会导致投资者减少认购新股。