拥抱这六只“股息贵族”，投资者或可“高枕无忧”？

本文作者：Sean Williams

如果你正在寻找长期跑赢股市的方法，可以考虑购买股息股票。

摩根大通资产管理公司的一份分析报告显示，从历史上看，派息股的表现一直比非派息股要好。1972年至2012年间，发起并增加派息的上市公司平均年回报率为9.5%。相比之下，同期非派息股的年平均涨幅仅为1.6%。

这种差异不应该让任何人感到惊讶。支付股息的公司几乎总是盈利的，通常有明确的长期战略和前景，并提供经过时间考验的商业模式。

也许没有比以下六家公司更适合的派息股票了。加起来，他们今年预计将支付约820亿美元的股息收入。

​微软：169.3亿美元

你可能从微软(NASDAQ:MSFT)0.96%的收益率看不出这一点，但它每年向股东分配的收入比美国任何一家上市公司都多，略高于169亿美元。

推动微软巨额支出的是云业务增长和高利润的遗留现金流。最近一个季度，该公司智能云业务的收入增长了23%，达到146亿美元，其中来自Azure的销售额增长了50%。云服务收入适用于公司的许多平台，这意味着微软有多种途径从企业和消费者那里获取高利润率、两位数的增长。

Ole Softy还在从其遗留业务中挤出大量现金流。它的Windows操作系统可能不会像过去那样增长，但它仍然是个人电脑上占主导地位的操作系统。

微软的资产负债表上有近1320亿美元的现金和现金等价物，过去12个月的运营现金流为680亿美元，可以肯定地说，箭头指向了微软未来的支出。

AT&T: 148.5亿美元

电信巨头AT&T(NYSE:T)见证了它的增长全盛时期。如今，管理层明白，它在提升股东价值方面的角色，意味着要尽一切可能维持其利润丰厚的7%的收益率。今年，AT&T按计划将派发超过148亿美元的股息收入。

对于寻求收入的人来说，好消息是AT&T的高管们一直在支持公司的巨额支出，他们并不认为这笔支出会消失或减少。该公司最近宣布出售子公司DIRECTV的少数股权，这将使其逐渐减少债务。更重要的是，AT&T去年停止了股票回购，以确保其现金流能够支持其溢价股息。

尽管AT&T的运营模式增长相对缓慢，但它也有一些即将到来的有机催化剂。5G网络的推出应该会导致无线运营利润率的增加，因为企业和消费者会抓住机会升级设备，并利用10年来首次更快的下载速度。

此外，AT&T的流媒体服务HBO Max也在蓄势待发。华纳传媒公司将于2021年上映的电影在HBO Max上映，因此增加新用户应该不会有什么问题。

埃克森美孚:147.2亿美元

尽管到2020年原油需求大幅下降，综合石油和天然气巨头埃克森美孚(NYSE:XOM)仍然坚持6.3%的派息，并没有削减或停止派息的打算。

埃克森美孚的运营模式是它在过去一年里能够比许多同行更好地经受住原油需求大起大落的原因之一。作为一家综合性公司，埃克森美孚可以依靠其下游业务(炼油和化工)作为对冲，因为它的上游钻井业务通常更有利可图，但原油价格较低。如果油价下跌，炼油厂和化工厂将受益于投入成本的降低。

此外，埃克森美孚还有改善财务前景的手段。去年，该公司将大流行前的资本支出计划削减了约100亿美元。今年的情况大体相同，埃克森美孚预计将在资本支出上支出160亿至190亿美元。相比之下，在疫情爆发之前，2020年的资本支出计划为300亿美元至330亿美元。

埃克森美孚继续在高效率项目上谨慎投资，经济从疫情低点稳步反弹，应该会很好地受益。

苹果:137.7亿美元

科技巨头苹果公司(NASDAQ:AAPL)成为华尔街派息最高的公司之一，或许并不令人意外。有趣的是，随着苹果积极回购普通股，近年来苹果的总派息有所下降。尽管如此，2021年137.7亿美元的支出估计也不容小觑。

许多投资者可能都知道，如果没有其核心产品，苹果不可能成为美国最大的上市公司。具体来说，苹果的iPhone创新使其在美国市场占据了相当大的份额，在国际智能手机市场也占据了相当大的份额。

然而，苹果首席执行官蒂姆·库克认为，从长远来看，苹果将转型为一家平台和服务公司。该公司的高利润服务以及进军可穿戴设备领域，有可能推动更高的营业利润率和更稳定的现金流。

鉴于过去一年近890亿美元的运营现金流，苹果的派息看起来非常安全。

摩根大通:109.8亿美元

在大银行中，摩根大通(NYSE:JPM)给其股东提供了最丰厚的回报。假设目前的派息保持不变，2021年该公司将向投资者交出近110亿美元的股息收入。

有趣的是，摩根大通采取了双重增长方式。虽然它像其他银行股票一样积极投资于数字项目，并在2020年第四季度获得了活跃移动客户增长10%的回报，但它也在新市场开设了分支机构。随着许多竞争对手关闭实体分行以减少非利息支出，首席执行官Jamie Dimon似乎再次强调了本地客户和业务参与的重要性。

摩根大通还从10多年前的金融危机中吸取了教训。如今，它在应对衰退方面的准备要好得多，而且在很大程度上避免了可能让它陷入麻烦的高风险衍生品投资。通过关注银行业的基本业务(贷款和存款增长)，并强调数字交易，摩根大通有望实现健康的资产回报。

Verizon: 103.9亿美元

最后，AT&T的主要竞争对手Verizon (NYSE:VZ)也在分析年度派息。如果目前的季度派息保持不变，Verizon今年将向股东交出近104亿美元的股息收入。

和它的竞争对手一样，Verizon应该会在未来数年内从5G革命中受益。企业和消费者看到下载速度显著提高已经有10年了，这应该为大规模的、多年的技术升级周期铺平道路。由于Verizon等无线公司最丰厚的利润来自数据消费，在基础设施升级方面的支出应该是值得的。

除了积极扩大5G业务，Verizon还计划利用最近购买的5G中频频段，为住宅用户提供固定宽带服务。预计到2023年，Verizon的宽带服务将覆盖多达3000万美国家庭。

和AT&T一样，Verizon也是一家增长缓慢的公司。但其现金流的透明度和可预见性，使其成为一只坚如磐石的派息股票。