恒生科技指数暴跌7%：美团逼近300港元 发生了什么？

　　3月8日消息，港股恒指跌幅扩大至2%，恒生科技指数一度跌超7%，从高点至今跌近30%，8000点岌岌可危。其中，微盟集团跌近14%，心动公司跌超11%，京东健康跌超10%，小米集团跌近9%，美团跌超8%，京东集团跌超7%，快手跌超6%。

　　美债收益率持续飙升，再度逼近1.6关口，杀估值行情继续。中金公司表示，从历史经验来看，向上突破1.5倍的标准差后，往往会对市场造成扰动。如果进一步触发止损盘、程序化交易和衍生品头寸的平仓等连锁反应的话，更会进一步放大波动。实际利率抬升意味着实际的融资成本走高，对企业融资或杠杆都是如此，因此对于高估值、拥挤交易部分的边际影响相比单纯通胀预期抬升时更大。

　　2）通胀预期进一步升温，加剧了市场对高估值股票的抛售，抱团资金更是上演踩踏行情。1）全球疫情有望得到遏制，美国疫苗进展迅速；沙特阿拉伯石油设施遭受袭击，国际油价在亚洲交易时段急升，伦敦布兰特期油突破每桶70美元水平；美国数据好于预期叠加1.9万亿美元财政刺激计划即将落地。

　　3）美元急速升值，人民币快速贬值，人民币再度贬值81个基点，对以人民币资产计价的港股内资股形成压制，A股更是大幅跳水，北向、南下资金连续流出。截至发稿，北向流出85亿，南向流出125亿。

　　此外，美股期货再度走跌，纳指期货大跌1.38%，恐慌情绪涨2.5%。

　　小米再度惨遭指数剔除，富时罗素3月5日表示，根据早先的一项美国总统行政令，将从3月12日（即下周五）起将小米（Xiaomi）从富时全球全盘指数（FTSE Global All Cap Index）及富时全球含A股指数系列（FTSE Global China A Inclusion Indexes）中剔除。

　　京东数科放弃上市？据媒体报道，京东旗下京东数科可能放弃于上海科创板上市计划。京东数科认为撤回IPO计划是适当的做法，因自首次提出上市计划以来，公司名称、业务及高管团队都出现变化。报道又引述消息人士称，京东数科将来可能会重新提交上市申请。京东科技方面回应称，“对此不予置评。”

中信证券表示，当前对通胀判断乐观，且更重视就业的美联储近期出手压制长端利率的可能性不大。预计本轮美债10年期收益率还有20-30bp的上行空间，高点在1.7%~1.8%，标普500动态估值有5%~12%下修空间。

　　具体主线方面，建议月度维度可适当增仓大金融中的地产、保险等低估高性价比防御板块；并延续对化工、有色的强景气度顺周期板块的配置；同时短期重点关注“碳中和”主题下短期受益最明显的钢铁。季度维度建议重点布局“五大安全”领域中高性价比的科技安全（消费电子、半导体设备、信息安全）和国防安全（军工）；同时增配去年因疫情受损的相关行业板块，如汽车零部件、家电家居、旅游酒店、航空等。