美银美林：美联储终将转向收益率曲线控制 将是美元大熊市的开始

　　来源：华尔街见闻

　　美林美银首席策略师Hartnett表示，市场现在可能会促成更高的美债收益率，从而逼迫美联储不得不推行收益率曲线控制（YCC）政策。

　　美林美银周五表示，尽管美债持续下挫，收益率持续上扬，美股剧烈调整，但热情高涨的投资者依然向市场投入了数百亿美元。

　　美国10年期国债收益率徘徊在1.6%附近，比上个月上涨了接近45个基点，引发了股票调整。自2月中旬的高点以来，美国股票的市值已经跌去了4万亿美元。

　　但美林美银通过在EPFR数据的基础上分析资金流量发现，近期股票基金的资金流入为222亿美元，其中科技类股票占了23亿美元，金融类股票占了20亿美元。

　　债券市场的低迷仍未促使投资者改变已有头寸，美林美银的客户中有62.6%的比例人群投资了股票，创下了历史纪录。

　　美林美银首席投资策略师Michael Hartnett表示，总计29万亿美元的货币和财政刺激措施导致投资者出现了“美联储依赖上瘾症”。

　　他还认为，市场现在可能会促成更高的美债收益率，从而逼迫美联储不得不推行收益率曲线控制（YCC）政策。

　　美联储主席鲍威尔周四的讲话也令华尔街感到失望，因为投资者已经预期鲍威尔将对美国10年期国债收益率飙升采取行动。

　　Hartnett表示，他认为美联储将不可避免地施行收益率曲线控制，在此之前美元可能会上涨，但是任何宣布转向YCC的公告和说辞，都有可能触发美元大熊市。

　　美元指数周五触及11月高点。而美元净空头头寸也达到了300亿美元。1月底，该数字一度达到350亿美元，是自2011年以来的最高水平。