大摩：上调敏实(0425.HK)目标价至44港元 评级“增持”

摩根士丹利发表研究报告，指出随着行业最近的回调，敏实(0425.HK)股价在1月中自高位下跌17%。然而，该行认为公司在传统业务及新措施上有良好平衡。对于现有的装饰业务，预期在疫情影响后，在行业加速整合下，每年能增加1至1.5个百分点的市占率增长，再加上市场复苏，三年的收入年复合增长率料为17%。另外，该行预期公司的创新产品会在2022年贡献收入8至10%。

该行指，芯片短缺和材料成本增加仍然是汽车行业的主要障碍，虽然没有任何公司能完全幸免，但相信公司在客户、模型、市场上的卓越多元化以及强大的工业、价值工程能力，可确保较其他同业具有更强的韧性及议价能力来面对这些问题。

大摩重申敏实“增持”投资评级，目标价由原来的33港元上调至44港元，反映该行将2021至2022年的盈利预测上调7至19%。