什么都在涨！全球经济真的要进入疫后大复苏？

如今看来，唯有炒炒资产才可以帮助马斯克登上火星了。

 

 

 

事实上，近期真的是什么都在涨。

 

 

 

铜、煤、有色、粮食……估计也就人是不涨的。

 

 

 

一波超大规模的放水，叠加疫情迟迟控制不住，导致供应端的萎缩，进而导致过量的货币追逐有限的实物商品，不涨才奇怪。

 

 

 

当然，美联储等是不可能承认跟自己有关系的。

 

 

 

尤其考虑到目前鲍威尔想拼美联储主席的连任，更是跪舔拜登，拼命放水。

 

 

 

也只能说，嘴上都是主义，心里那全是生意。

 

 

 

事实上，近期市场出现了严重的分歧：

 

 

 

到底这波经济复苏是短期的刺激所致，还是长期大复苏的起点呢？

 

 

 

在这个问题上，我坚决捍卫中国央妈的立场，即，疫情会导致经济的“长期伤痕效应”。

 

 

 

GDP放在那里，就业数据放在那里，滔天债务没有任何缩减的迹象，现在谈论长期大复苏简直是胡说八道了。

 

 

 

甚至，进一步来说，全球经济能否回归2019年的原有轨迹，都几乎是不可能的。

 

 

 

如果真的有可能，为什么现在全球各国之间都要对外树敌，来实现内部拉一把行情呢？难道一起握手做生意、发财，不香吗？

 

 

 

另外，全球债务总量已经280+万亿美元，这个如何消化？

 

 

 

这就像一个家庭一样，每月月供和刚性支出压力陡增，你的收入就算回到以前的轨迹上，可你的实际生活水平到底是提高了还是降低了？

 

 

 

更何况，按照法案，拜登的大刺激到今年7月结束。如果没有新的国会法案通过，后面就没有新刺激了。

 

 

 

在疫情远没有结束的迹象，甚至变异病毒开始在全球快速发展的背景下，刺激没有了，复苏还能撑多久呢？

 

 

 

疫情常态化的大环境下，疫苗接种也就只能让大家的生活方式回归常态，却是以更高的债务、更低的可支配收入为前提下回归常态的。

 

 

 

这样的复苏，到底意味着什么？这个问题才是关键所在！

 

 

 

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去年年底才9000亿美元的刺激，现在又要1.9万亿美元。

 

 

 

据说，已经有人提出，在1.9万亿美元之外，理应再来个3万亿美元。

 

 

 

这是真的把美元当成绿色的厕纸了！

 

 

 

而此前A森多次强调，美国目前企业的可售库存已经是次贷危机爆发后最低的位置。

 

 

 

是的，没东西卖了！

 

 

 

因此，企业不得不开工拼命生产、做国际贸易，否则生意就垮塌了。

 

 

这是引爆眼下美国经济复苏的核心动能之一，1.9万亿美元刺激更像是在做着火上浇油的动作。

 

 

 

因此，全球市场对于美国的通胀预期已经非常高了。

 

 

大家看看这张图，拉升的速度猛的一笔啊~

 

 

 

华尔街已经有机构大呼，到今年夏天，美国通胀就是2.5~3%的区间。

 

 

 

真要是如此，估计美联储不得不退出QE了。

 

 

 

对于一个长期不怎么涨薪的经济体，且贫富差距如此巨大，普通民众如何扛得住这样的通胀？！

 

 

 

进一步来说，真的是到了这步，所谓的复苏还能延续吗？

 

 

 

这是接下去我们要关注的重中之重！

 

 

 

也正是这个原因，美债收益率走强成了必然。

 

 

 

如此威猛的通胀预期，大家手里的国债收益率扛不住通胀的侵蚀，因此，纷纷抛售美债，这才使得美债收益率快速爬升。

 

 

 

大家看看，短短小几个月，美国10年期国债收益率已经飚了快40%了。

 

 

 

这可是全世界资产之锚，是所有其它国家基准利率的参照物！

 

 

 

这东西这么拉，等同于全球市场自发加息！

 

 

 

也因此，现在美国房贷利率也被牵连，开始爬升了。以美国楼市的火爆程度，会不会又变成了新一轮楼市危机，估计美联储心里也是有点郁闷的。

 

 

 

而作为预测美债收益率走势相对较准的另一个指标，铜/金比例，现在已经涨翻天了。

 

 

 

图片

 

 

各位看看这张图，橙色就是铜/金比例的曲线，紫色就是10年美债收益率的曲线。

 

 

 

很明显，两者是强相关，而铜/金比例曲线如此快速拉升，也暗示了美债收益率后续还要拉升。

 

 

 

除非美联储现在突然加大购买美国国债的步伐，人为压制美债收益率往上走的趋势，否则，难以避免。

 

 

 

因此，全球市场自发加息，其实还在路上！

 

 

 

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当然，有些不要脸的华尔街机构说，这是全球经济大复苏的信号：

 

 

 

疫苗来了，生活要正常了，大家又可以爽歪歪了，所以，出现了经济火爆时期的通胀预期，很正常啊。

 

 

 

事实上，这里面确实存在眼下的市场“诡异”的画面。

 

 

 

比特币作为没有底层资产的投资品种，其如此暴力拉升，说明市场上美元流动性是非常充裕的。

 

 

 

而美债收益率走强，又说明美元流动性逐步收紧了。

 

 

 

那么，到底是收紧了，还是继续充裕？

 

 

 

华尔街的机构为此吵翻天了，反正接下去就是看鲍威尔怎么说了。

 

 

 

其实，这个看似矛盾的现象，并不复杂。

 

 

 

美联储目前依旧是在QE，市场确实不缺钱的。

 

 

 

当经济开始一波阶段性的修复的时候，大家花钱的速度就会加快，这样会引发美元流动性的释放。专业的角度，我们称之为货币的乘数效应在放大。

 

 

 

而这个过程本身，会使得市场到处都需要钱，进而从边际引发市场资金慢慢紧张的趋势。

 

 

 

大家都会担心，经济过热了，通胀会起来，还是加速花出去比较好。

 

 

 

这其实就是一个正向循环，直到市场自发收紧到达某个临界点，那么，游戏才会告一段落。

 

 

 

所以，上述看似矛盾的现象，理应还要延续一个阶段；不过，总体而言，依旧只是阶段性的现象罢了。

 

 

 

其实，这也是从侧面印证了一波救市操作后的第二阶段理应是，利率上行，经济也是上行。只有当利率上行到了某个拐点，严重打击了经济增速，那么才会进入救市操作后的第三阶段。

 

 

 

因此，继续享受泡沫吧~

 

 

 

起码，此时此刻，它还是钢化泡沫！

 

 

 

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