或坐享投资红利，SPAC未来有望迎来企业赞助趋势？

本文作者：Rich Duprey

SPAC公司已成为了最热的投资趋势,空白支票公司在2021年前六周融资超过460亿美元，而去年全年融资834亿美元。

而且这个数字还在成倍增长。2019年只有59个太空飞船上市，但去年有248个，今年到目前为止已经有145个太空飞船上市。

尽管SPAC通常是由私募股权公司或对冲基金等机构投资者，甚至是亿万富翁投资者创建和赞助的，但我们可能很快会看到另一种“空白支票公司”出现:企业赞助的SPAC。

特定目标在一个新的方向

谷物生产商邮政控股公司(NYSE: Post)刚刚宣布将启动一个SPAC，计划融资4亿美元，将一家消费品行业的公司上市。

等品牌的所有者葡萄干麸皮和葡萄坚果表示,成立后控股合作公司子公司进行首次公开发行(IPO)将出售4000万辆公司”,补充了邮政的管理团队的经验和专业知识,是一个业务,邮政的管理认为它能增加价值。”

Evercore和巴克莱资本(Barclays Capital)是拟议发行的主要簿记行，它们可以选择购买至多15%的发行单位，如果它们完全行使自己的选择权，那么总发行数量将达到4,600万套。

SPAC将由Post目前的管理团队管理，包括总裁兼首席执行官Robert Vitale，他将担任首席投资官。

价值创造的历史

这为Post Holdings提供了一种全新的投资渠道，该公司过去通常通过收购来增加股东价值，并分拆品牌。

本身的产物从私人标签剥离食品制造商Ralcorp SPAC的申请笔记后生成的股东总回报的279%。 它说这是同行中最高的,尽管其餐饮服务业务,提供产品鲍勃埃文斯农场连锁餐厅,是大流行的影响对其餐饮业务的影响。

后获得了许多企业多年来,如鲍勃埃文斯、维他麦,和迈克尔食物,但它也失去他人包括BellRing品牌收购后,成立国务院总理蛋白质,Dymatize, PowerBar。 后仍是业务的多数股东。

因此，对这家谷物生产商来说，加入SPAC的潮流是一条创造价值的新途径。

通往公开市场的更好途径?

过去一年space的激增是有原因的。COVID-19大流行使得IPO市场的波动性和不确定性大大增加，导致一些公司取消了上市，但与SPAC的合并使该公司获得了更大的控制权和确定性，而且成本更低。

基本上，企业可以通过SPAC保荐人给自己定价，这个过程可能比通常的IPO路演进行得更快。不过，投资SPAC意味着投资者是在胡乱投资。你不知道SPAC会选择哪家公司，即使它会选择哪家公司。

然而，由于太空探索基金的使用寿命有限(通常为两年左右)，推出太空探索基金的有钱机构投资者有动力在期限结束前达成交易，任何交易都可以。这并不一定意味着它将上市的公司是一个好的投资。

这一趋势的开始

像Post Holdings这样由企业赞助的SPAC合作可能是更好的选择。这家谷物制造商在为投资者创造价值方面有着良好的记录，而且可以说，该公司对哪种业务最能满足其需求有着敏锐的判断力。只要它还在自己的掌舵人手中，投资者可以辩称，最终的公司将和保荐人一样好。

波斯特并不是第一个由企业赞助的SPAC。自由媒体(NASDAQ:FWONA)(NASDAQ:FWONK)成立了一家空白支票公司——自由媒体收购公司(NASDAQ: LMACU)，目标是“媒体、数字媒体、音乐、娱乐、通信、电信和技术行业”的公司。

亿万富翁约翰•马龙(John Malone)是SPAC赞助商的主席，他在撮合交易方面有着引人注目的记录。Liberty Media本身就是多年来拼凑在一起的公司，在SiriusXM、LiveNation等公司拥有大量股份。

既然SPACs是IPO的一部分，而且可能成为企业上市的首选途径，我们可能会看到更多的公司使用这种方法来创造股东价值。