美银用一系列图表证明：美股泡沫的最后阶段要来了

　　来源：华尔街见闻

　　在美银美林分析师Michael Hartnett看来，美股泡沫化快要来到顶峰了。

　　他在近期报告中表示，世界上只有两种投资者：一种是想暴富的人，另一种是想守住财富的人。而如果当第二种人的行为方式开始变得与第一种人一样时，就意味着市场来到了投机热潮的尾声。

　　Hartnett用一些数据来证明当前美国市场的疯狂。特斯拉的市值已经超过了MSCI印度指数全部股票的总市值，同时美国金融资产规模达到美国GDP的6倍：

　　标普500指数动态市盈率处于过去100年中次高；过去一周216亿美元资金流入股市，174亿美元流入债市，16亿美元流入黄金；过去12周流入股市的资金达到2550亿美元，为历史最高。

　　美银美林牛熊指数从此前的7.1进一步升至7.2，意味着美股市场处于严重超买区间。

　　为什么美国市场会达到这种状态？Hartnett也将这归结于美国的经济刺激措施，称这些措施已经导致美联储资产负债表规模达到美国GDP的42%，美国财政赤字对GDP的占比也达到创纪录的33%。

　　Hartnett称，这些极端的政策是美国股市在2020年出现极端反弹的最重要原因，也是市场认为2021年美国经济会改善的主要原因。

　　不过值得注意的是，在美国政策让资产泡沫变得越来越大之后，Hartnett认为，金融资产价格的“通胀”最终会导致实体经济通胀走高，从而引发债市收益率无序走高，接下来就是美联储收紧政策，最终会导致市场剧烈波动的出现。