PC巨头回归A股：在港上市近27年后 联想宣布登陆科创板

　　来源：公司资本论

联想集团准备回A股了！

　　1月12日晚9时左右，联想集团在港交所公告：拟发行中国存托凭证及在上海证券交易所科创板上市。

　　受消息影响，昨夜联想ADR立马在美大涨，截至收盘，上涨10.93%，报21.27美元/股，最新总市值为128亿美元（约合830亿元人民币）。

　　今日早盘联想集团港股也跳空高开14.91%，股价再刷新高，市值突破1100亿港元，收涨9.69%。

　　联想拟通过CDR登陆科创板

　　1月12日，联想集团向香港联合交易所有限公司提交公告，宣布董事会已批准可能发行CDR（中国存托凭证），并向上交所科创板申请CDR上市及买卖的初步建议。

　　公告显示，根据该建议，联想集团拟发行新普通股，占公司经扩大后的已发行普通股股份总数不多于10%。所募得资金将用于技术、产品及解决方案的研发，相关产业战略投资，以及补充公司营运资金。

　　同时公告显示，公司于公告日期已发行普通股股份总数约为120.42亿股。公司将向其股东寻求特别授权，以发行最多约13.38亿股本公司普通股股份，占公司经发行基础股份扩大后的已发行股份总数的10%。

　　上述发行CDR及科创板上市的整体建议均取决于市场情况、股东的批准及相关证券交易所及监管机构的必要批准。

　　针对此次申请科创板上市，联想集团方面称，“联想集团一直以来植根中国，布局全球。我们相信，今日宣布的回A股上市计划将有助于增强公司战略与国内蓬勃发展的资本市场的紧密连接，提升内地投资人投资联想的便利性，从而进一步释放联想的价值，让我们能够以更大力度投资于科技创新、服务转型和智能化变革，更好推动各行各业的数字化、智能化转型升级。”

　　为何选择此时冲刺？

　　已经成立 37 年的联想，此时为何选择登陆科创板？

　　联想集团宣布回A股时，正值全球个人电脑需求火热。随着新冠疫情的持续蔓延，居家办公成为常态，全球PC出货量和销量持续增长，甚至在一些地区创造历史新高。有数据分析机构称，整个PC全球市场上一次出现如此大的增长还是2010年。

　　国际市场研究机构IDC发布的全球个人电脑市场最新数据显示，2020年，全球个人电脑市场出货量同比增长13.1%，前三大厂商中，联想集团出货量同比增速高达29%，排名保持全球第一。

　　此外，财报显示，联想集团2020年前三季度营业收入达1897.75亿元，营业支出达1829.63亿元，而归属普通股东净利润为35.62亿元。从细分各个业务来看，其中联想个人电脑与智能设备业务的营业额实现7.6%的同比增长，达793亿人民币，占总营收比重高达79%。

　　据Wind数据预测，联想集团2020年、2021年的营业总收入有望达3495.08亿元、3577.97亿元。

国泰君安相关研报认为，当前，多个零部件出现短缺，例如处理器、面板和其他子组件。“鉴于短缺更多是由于业务计划不足而不是技术故障造成的，我们预计产能不会突然增加。因此，我们预计积压的未完成订单将会进入2021年。此外，从长期来看，随着市场从每个家庭一台PC变为每人一台PC，我们预计PC出货量和平均售价将强势。”

　　“联想目前依然是处于PC优势单点竞争的状态。”盘古智库高级研究员江瀚表示，联想的手机业务、数据中心业务尚未成长为新引擎，尤其是数据中心业务还在投入当中。虽然任重道远，但这意味着，数据中心市场增长空间较大，拥有强大的硬件制造能力的联想，但路也很长。